ЦБ впервые раскрыл‚ как принимал решение по ключевой ставке

Банк России впервые опубликовал протокол по итогам заседания по ключевой ставке, которое прошло 16 февраля 2024 года. Тогда ЦБ сохранил ключевую ставку на уровне 16%. До этого ставку повышали пять раз подряд, всего — на 8,5 процентного пункта. Последнее повышение было в декабре 2023 года, с 15% до 16% годовых.

Члены совета директоров согласились, что инфляционное давление постепенно ослабевает благодаря ужесточению денежно-кредитной политики (ДКП). Они рассматривали два варианта решения: сохранение ставки на уровне 16% годовых или повышение до 17% годовых.

Основным аргументом за сохранение ключевой ставки было нарастание эффектов от ужесточения ДКП. В частности, рост кредитования замедлился, а сберегательная активность граждан выросла. Те, кто выступал за повышение ставки до 17%, отметили, что к началу февраля не было свидетельств устойчивого снижения инфляции.

Совет директоров ЦБ решил, что сохранение ставки на уровне 16% более обоснованно. Это позволит вернуть инфляцию к 4% в 2024 году и не создаст рисков её сильного снижения в 2025 году, то есть инфляция будет устойчивой.

При этом участники согласились с повышением прогноза средней ключевой ставки на 2024–2025 годы — до 13,5–15,5% и 8–10% соответственно. Кроме того, они решили сохранить сигнал о необходимости продолжительного периода жёсткой ДКП, однако это не значит, что ключевая ставка долго будет оставаться неизменной. Они также отметили, что снижение ставки должно быть плавным, потому что иначе граждане быстро переходят от сбережений к тратам.

Менеджер продукта «Вклады» Сравни Мария Татаринцева считает, что доходность вкладов будет постепенно снижаться. Она рассказала, что делать вкладчикам, чтобы сохранить выгодные условия.