Во всём мире крупные компании по итогам 2023 года платят рекордные дивиденды‚ и Россия — не исключение. Разобрались в причинах щедрости и собрали инструкцию‚ на что обратить внимание при выборе компании под дивиденды.

Почему компании увеличили выплаты акционерам и как выбрать компанию под дивиденды
Рекордный результат
В 2024 году 1200 самых крупных по стоимости компаний мира могут выплатить дивиденды на рекордные $1,72 триллиона. К такому выводу пришли аналитики британского инвестиционного фонда Janus Henderson. Предыдущий максимум был зафиксирован в 2023 году и составил $1,66 триллиона.
Прогноз предполагает повышение на 3,6% год к году, что является вполне нормальным ростом, говорит руководитель отдела анализа акций брокера «Финам» Наталья Малых. По её словам, компании обычно должны платить дивиденды, если только их бизнес не находится на стадии быстрого роста и не зависит полностью от внешнего финансирования. Иногда компании распределяют на дивиденды больше, чем на развитие, так как, скорее всего, они достигли зрелой стадии или не видят для себя интересных инвестиционных возможностей в данный момент, добавляет эксперт.
Основная причина — крупные компании продолжили хорошо зарабатывать, а опасения по поводу возможной рецессии в мировой экономике не подтвердились. По данным Janus Henderson, в 2023 году 86% из этих 1200 компаний повысили дивиденды либо оставили их на прежнем уровне.
Лидером по объёму выплат в 2023 году стала Microsoft, затем — Apple. По данным Barron’s, Microsoft выплатила своим акционерам $20,7 миллиарда, а Apple — $14,9 миллиарда. При этом дивидендная доходность, то есть соотношение выплаты к стоимости акций, у обеих компаний составляет всего 0,74% и 0,56%. Для сравнения, на российском рынке дивидендная доходность акций зачастую превышает 10% и может даже доходить до 20%.
Более того, на российском рынке объёмы выплаты дивидендов растут ещё более высокими темпами, чем в целом по миру. По оценке «Тинькофф Инвестиций», совокупный объём выплат в 2024 году приблизится к 5,1 триллиона ₽, то есть будет на 66% больше, чем в 2023 году.
При этом 2,9 триллиона ₽ из этой суммы заплатят компании нефтегазового сектора. А самые крупные дивиденды заплатит «Лукойл» — 847 миллиардов ₽.
В свою очередь, по мнению аналитиков SberCIB, дивиденды составят 4,9 триллиона ₽. «Солидные дивиденды выплачивают компании, которые имеют стабильные и хорошо прогнозируемые операционные денежные потоки, что позволяет им сохранять инвестиционную привлекательность в глазах инвесторов», — говорит аналитик компании «Цифра брокер» Наталия Пырьева.
На что обратить внимание при выборе компании под дивиденды
✅ Изучить историю выплат
Чтобы выбрать компанию под дивидендные выплаты, необходимо посмотреть историю предыдущих выплат: с какой периодичностью компания выплачивает дивиденды и регулярно ли повышает размер выплат, объясняет Наталья Пырьева. По словам Натальи Малых, выплаты должны быть системными и постоянными, а процент выплат от прибыли или денежного потока — желательно закреплённым в дивидендной политике, чтобы можно было спрогнозировать выплаты.
Например
«Лукойл» стабильно каждый год платит дивиденды: в 2021 году дивидендная доходность его акций составила 13,4%, а в 2022 году — 17%. В свою очередь, «Норильский никель» платил дивиденды практически все годы, кроме 2022 года. По итогам 2020 года дивидендная доходность его акций составила 6,9%, а по итогам 2021 года — 11,8%. Если компания платила дивиденды в прошлом, то с большой вероятностью она продолжит платить их в будущем.
✅ Оценить перспективы сектора
Необходимо понимать конъюнктуру того или иного сектора, в котором работает компания. В частности, акции нефтяных компаний зачастую обладают высокой дивидендной доходностью, но в период нестабильности цен на сырьё эти выплаты могут быть существенно сжаты или отменены, говорит Наталья Пырьева. Кроме того, на акции экспортёров негативно влияет укрепление рубля: такие компании инвестируют в производство в российской валюте, а зарабатывают в иностранной. Соответственно, чем ниже курс рубля, тем это им выгоднее.
Ещё один пример —
строительные компании, напрямую зависящие от стоимости жилья и активности покупателей. В результате на фоне сокращения программ льготной ипотеки аналитики ожидают сокращения спроса на квартиры и, следовательно, не рекомендуют покупать акции таких компаний под выплату дивидендов.
✅ Следить за корпоративными новостями
По новостям компании можно понять, возникнут ли у неё сложности с выплатой дивидендов. Например, если компания резко нарастила долг или испытывает серьезное давление на прибыль, это может быть сигналом к тому, что дивиденды могут быть сокращены или даже отменены, говорит Наталья Малых.
Среди положительных новостей для выплаты дивидендов аналитики чаще всего называют переезд компаний из-за рубежа в Россию или в дружественную страну, например в Казахстан или ОАЭ. В таком случае с большой вероятностью компания начнёт платить дивиденды после переезда.

Как инвестору заработать на переезде компаний в Россию
Читать по теме