logo
15 ноября 2021
1 086
Обновлено 13 ноября 2021

В какие месяцы инвестиции дают наименьшую прибыль

У инвесторов прошлого века была популярна поговорка «Sell in May and go away», которая означает «Продай [ценные бумаги] в мае и уходи». Мы проанализировали статистику и выяснили, прислушиваться ли к этому совету сегодня и существует ли месяц, когда инвестиции с большой долей вероятности принесут убытки.

Клавдия Трескова

Откуда взялся совет продавать ценные бумаги в мае

На западных фондовых рынках XX века в период с мая по октябрь наступало затишье. Поэтому возникла инвестстратегия, которая предлагает продавать ценные бумаги в мае и возвращаться на рынок в ноябре. На протяжении 89 лет — с 1928 по 2017 годы — в период с ноября по апрель рынок падал на восемь раз реже, чем с мая по октябрь, сказано в исследовании консалтингового агентства Yardeni Research.

Но если брать не полугодие, а конкретный месяц, есть ли какая-то закономерность? И можно ли утверждать, что для инвестора зимний период лучше летнего? Без какого-то универсального индикатора найти ответ невозможно. Поэтому воспользуемся биржевыми индексами для сбора статистики.

Что такое биржевой индекс

Стоимость акций и облигаций постоянно меняется. Следить самостоятельно за сотнями компаний одновременно в реальном времени практически невозможно, поэтому аналитики придумали специальные индикаторы, которые отражают состояние фондового рынка в конкретный период — фондовые или биржевые индексы.

В каждом индексе собирают ценные бумаги, объединённые по общему признаку. Например, есть индексы «голубых фишек», IT-компаний США, сферы здравоохранения и оборонной промышленности. Индексы могут быть валютные, индексы цен на фьючерсные контракты и многие другие.

За индексом следить просто: если большая часть бумаг дорожает — индекс растёт, если дешевеет — падает. На основе этого можно принимать решение — покупать бумаги или нет.

Индексов много. Самые известные американские индексы — S& P 500, NASDAQ и Dow Jones Industrial Average, в России это индекс Московской биржи (IMOEX) и РТС (RTSI).

S& P 500 называют барометром американской экономики. Он отслеживает акции 500 ведущих компаний США.

NASDAQ — в него входят акции ста технологических компаний США.

Dow Jones отслеживает 30 крупнейших американских компаний из разных секторов экономики.

Индекс Московской биржи (IMOEX) раньше назывался ММВБ. В него входят акции 44 ведущих компаний России. Самая большая доля отведена Сбербанку, Газпрому, Лукойлу и Яндексу. Рассчитывается в рублях.

Индекс РТС (RTSI) состоит из тех же ценных бумаг, что и IMOEX, но учёт ведётся в долларах США.

Как компания попадает в индекс

Чтобы компанию включили в индекс, она должна соответствовать установленным требованиям. Например, в S& P 500 попадают только зарегистрированные в США компании, которые ведут успешный бизнес. При этом их рыночная капитализация должна превышать $5,3 миллиарда, а доля акций в свободном обращении — не менее 50%. Если компании по каким-либо причинам перестают удовлетворять условиям индекса, их исключают из списка и заменяют новыми.

Как инвестировать в индекс

Вложить деньги напрямую в индекс не получится — это не отдельная ценная бумага, а набор сотен бумаг. Но можно попытаться его повторить. Для этого придётся купить акции всех компаний, которые включены в индекс. А чтобы учесть долю каждой компании в индексе, придётся купить не по одной акции. Если долю не соблюсти, инвестиционный портфель не повторит индекс и доходность будет другой.

Покупать сразу все бумаги, входящие в индекс, дорого. Но можно поступить по-другому: купить паи ETF-фондов, которые следуют за индексом. Цена пая некоторых фондов начинается от нескольких рублей или центов. Кроме того, не придётся самому управлять портфелем, продавать акции, которые выходят из индекса, и покупать новые — это сделает управляющая компания фонда.

Возраст и инвестиции: куда вкладывать деньги в 20, 40 или больше лет

Как рос и падал индекс S& P 500

Индекс S& P 500 начали официально подсчитывать с 4 марта 1957 года от уровня 10 пунктов. За 64 года самое большое значение зафиксировано 30 августа 2021 года — 4531,39 пункта.

За последние 10 лет индекс S& P 500 чаще всего снижался в январе, марте, августе — по пять раз. Если оценивать среднее значение по месяцам, то отрицательный индекс S& P 500 получается только в сентябре — –0,59%. Исходя из этого, май нельзя назвать самым худшим месяцем для американского фондового рынка.

Изменение значения индекса S& P 500 в среднем по месяцам за 2011–2021 годы

МесяцСреднее изменение значения S&P 500 за месяц в последние 10 лет, %
Январь1,27%
Февраль1,34%
Март0,27%
Апрель2,61%
Май0,09%
Июнь1,13%
Июль2,06%
Август0,16%
Сентябрь–0,59%
Октябрь1,65%
Ноябрь2,72%
Декабрь0,19%

Как рос и падал индекс Мосбиржи

Индекс Мосбиржи начали рассчитывать с 22 сентября 1997 года от уровня 100 пунктов. Самое сильное падение случилось 5 октября 1998 года — до уровня 8,53 пункта, а самый большой рост — 8 сентября 2021 года — до 4015,35.

По статистике за последние 10 лет в среднем по месяцам индекс Мосбиржи показал самый значительный рост в январе и ноябре. В минусе индекс оказался в трёх месяцах — феврале, марте и мае, причем по итогам марта и мая минус зафиксирован семь раз из 10. Самое сильное снижение в марте, в среднем за 10 лет — –2,18%.

Изменение значения индекса Мосбиржи в среднем по месяцам за 2011–2021 годы

МесяцСреднее изменение значения S&P 500 за месяц в последние 10 лет, %
Январь4,17%
Февраль–0,25%
Март–2,18%
Апрель0,35%
Май–0,88%
Июнь1,47%
Июль0,99%
Август0,91%
Сентябрь0,04%
Октябрь1,33%
Ноябрь2,93%
Декабрь0,57%

Почему индекс Мосбиржи падает в определённые месяцы

Падение рынка в феврале и марте может быть связано с тем, что это время годовой отчётности у многих компаний. Некоторые инвесторы из-за опасения плохих финансовых результатов могут перестраховываться и закрывать рискованные по их мнению позиции. Кроме того, на март 2020 года пришлось начало пандемии, что тоже значительно повлияло на статистику.

Падение индекса в мае иногда связывают с предотпускными настроениями. В это время инвесторы продают часть акций, чтобы получить наличные деньги для отдыха. Кроме того, в мае у россиян много праздничных и выходных дней, поэтому есть те, кто продаёт часть активов, чтобы не подвергать свой портфель рискам в нерабочие дни биржи. Чаще всего это связано со страхом наступления непредвиденных событий в стране и в мире, которые могут случиться за «длинные выходные».

Какие месяцы могут быть не очень хороши для инвестирования

Если исходить из средних значений индексов Мосбиржи и S& P 500 за последние десять лет, мы видим четыре месяца с отрицательными показателями. Эти данные можно учитывать при планировании доходности инвестиций, но опираться только на них не стоит. Золотое правило инвестора — доходность в прошлом не гарантирует доходности в будущем. Так что лучше вкладывать деньги в фондовый рынок исходя из своих соображений, целей и выбранной стратегии.

Месяц S&P 500IMOEX
Январь++
Февраль+-
Март+-
Апрель++
Май+-
Июнь++
Июль++
Август++
Сентябрь-+
Октябрь++
Ноябрь++
Декабрь++

Статья не является инвестиционной рекомендацией. Помните, что покупка ценных бумаг связана с риском — можно потерять свои деньги. Эти вложения не застрахованы.

Не готовы инвестировать? Положите деньги на вклад

Выбрать выгодный вклад легко на Сравни.ру

Ещё никто не оставил комментарий, вы можете быть первым

Войдите, чтобы оставить комментарий