Почему ключевую ставку поднимают по чуть-чуть, не проще её сразу увеличить до 20%?

По мнению директора Департамента корпоративных финансов АО ИК «Риком-Траст» Николая Леоненкова, шоковая терапия вредна, поскольку порождает неопределённость для хозяйствующих субъектов. Волатильность на рынках может стать очень большой и неуправляемой.

Квалифицированный инвестор, создатель сообщества «ИнвестТема» Владимир Литвинов напоминает, что критическое повышение ключевой ставки в 2022 году носило антикризисный характер, выполняя сразу две функции: сдерживание инфляции после бурной и резкой девальвации рубля и замедление оттока денежных средств со счетов в банках. Сейчас необходимости во втором пункте нет, поэтому динамика ставки ЦБ стала напрямую зависеть от проинфляционных настроений и чётко коррелировать с ними, что позволяет не прибегать к резкому росту ставки.

Об этом же говорит руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольга Беленькая. «Повышение ставки до 20% весной 2022 года предпринималось в условиях быстро развивавшегося острого финансового кризиса (население массово забирало деньги из банков, скупало валюту и товары) вследствие беспрецедентно жёстких западных санкций. Тогда, как поясняют руководители ЦБ, ставка была повышена с учётом «надбавки» из-за угроз финансовой стабильности, но сейчас они таких угроз не видят и ставку повышают, чтобы справиться с высокой инфляцией. Ставка на уровне 20% фактически остановила кредитование, что могло стать одним из факторов экономического спада во II квартале 2022 года, но угрозу финансового кризиса удалось «погасить», после чего ЦБ стал быстро снижать ставку. Сейчас необходимости в столь жёстких мерах нет», — резюмировала она.