logo
Ещё
23 декабря 2021
2 157
Инвестиции
avatar
Спрашивает

Во что будет выгодно инвестировать в 2022 году?

Ответ эксперта

avatar

Отвечаем на потребительские вопросы о финансах

23 декабря 2021

Отвечает вице-президент, директор инвестиционного департамента банка «Ренессанс Кредит» Денис Анохин.

С июля 2019 года по октябрь 2020 г. денежная масса в российской экономике увеличилась благодаря стимулирующим мерам Центрального банка: программе QE и снижению ключевой ставки. Приток ликвидности в экономику отразился на рынках капитала — c июля 2019 года индекс Мосбиржи прибавил 30,55%. Растущая фаза экономического цикла привела на российский фондовый рынок 12 миллионов новых инвесторов с декабря 2020 года.

Сейчас период экспансии постепенно выходит на плато, мировые центральные банки начинают сокращать стимулирующие меры с целью борьбы с инфляционными рисками. С марта 2021 года Банк России поднял ключевую ставку с 4,25% до 8,5% (+4,25%), Федрезерв США объявил об ускорении сокращения выкупа активов с $15 миллиардов до $30 миллиардов в месяц с дальнейшим повышением ставки. Несмотря на сокращение стимулов, мировые банки сохранили позитивные прогнозы ВВП на 2022 год: рост ВВП России, по прогнозам ЦБ, сохранится на уровне 2–3%, темпы роста ВВП США составят 5,2%, по мнению МВФ.

Ужесточение ДКП мировых банков станет одним из основных рисков в новой фазе экономического цикла. Высокие темпы роста цен и сохранение проинфляционных факторов в виде проблем с цепочками поставок и дефицита на рынке труда в совокупности с ростом стоимости привлечения капитала могут оказать давление на финансовые показатели компаний в 2022 году.

Постепенная смена фазы экономического цикла требует более тщательного подхода к пересмотру активов в портфеле инвесторов. С учётом сохранения рефляционного тренда со стороны ФРС в первой половине года и роста мирового ВВП в 2022 году, выигрышно смотрятся бенефициары циклического роста, наиболее устойчивые к росту ключевой ставки, — энергетический сектор, здравоохранение, финансы. Высокие цены на энергоресурсы поддержат котировки акций нефтегазовых компаний: осенью 2021 года цены на европейском спотовом рынке выросли в разы — доходя практически до $2000 за 1 тысячу кубометров, после чего снизились в район $800–900, цена январского фьючерса на газ на бирже ICE (Лондон) по состоянию на 8 декабря вновь преодолела планку $1200. С учётом задержек в запуске «Северного потока 2», можно ожидать продолжения ралли на сырьевых рынках в 1Q-2Q 2022 года.

Стоит аккуратнее подходить к выбору компаний из отраслей, страдающих от повышения ключевой ставки, — IT, телекоммуникации и потребительские товары. Среди быстрорастущих компаний лучше выбирать наиболее прибыльные: чем ниже зависимость компании от долгового финансирования, тем привлекательнее она выглядит в условиях растущих ставок. Рекомендуем отдать предпочтение компаниям с устойчивым финансовым состоянием: низким соотношением EV/EBITDA, P/B и высоким соотношением FCF/EV.

Войдите, чтобы оставить ответ или задайте свой вопрос

Еще 5 ответов

avatar

независимый инвестиционный советник

27 декабря 2021

Что касается иностранных акций, тут можно выделить несколько довольно интересных вариантов.

Например, могут быть полезны бумаги Pinterest, несмотря на их падение на 60% с максимумов февраля 2021. Pinterest работает по уникальной бизнес-модели: реклама на его страницах выглядит ненавязчиво, так как пользователи сами ищут нужные товары. Развитие e-commerce открывает для Pinterest огромные возможности для роста.

Наступающий 2022 год может улучшить ситуацию с акциями киностудии Disney. Тематические парки Walt Disney, как наиболее пострадавший бизнес, к концу 2022 года должны приблизиться к показателям 2019 года. Показатели стримингового сервиса Disney+ также будут улучшаться. Disney планирует обновить библиотеку видео и выпускать оригинальный контент от брендов Marvel, Star Wars, Pixar и National Geographic.

Компания Nike удивила инвесторов ростом прибыли и выручки выше прогнозов, несмотря на проблемы с поставками и снижением продаж в Китае. Драйвером роста становится найковское подразделение Digital, 3D-моделирование и онлайн-подбор одежды и обуви. К 2025 году компания планирует удвоить данное направление до 40%. Восстановление цепочек поставок и производственных мощностей позволит увеличить показатели по сравнению с доковидными уровнями.

В условиях повышения процентных ставок и роста инфляции в выигрыше окажутся платёжные компании Visa и MasterCard, акции которых отстают от индекса S&P 500. Драйвером роста этого бизнеса является также отказ от наличных денег в пользу безналичных и новые способы оплаты. Также не стоит забывать про акции PayPal — выглядят умеренно привлекательно в долгосрочной перспективе с учётом проблем с цепочками поставок, которые ударяют по доходам.

Salesforce CRM — отличная якорная акция, которая может немного закрепить ваш портфель, снижая волатильность, но при этом можно ожидать доходности, опережающей рынок. CRM планирует к 2026 году достигнуть доходов в размере $50 миллиардов.

avatar

Отвечаем на потребительские вопросы о финансах

27 декабря 2021

Отвечает финансовый эксперт, сооснователь школы независимых финансовых консультантов Finliberty Светлана Самойлова.

Выгоднее всего будет вкладываться в собственное развитие, образование, получать новые навыки, повышать стоимость своих услуг. Выгодно будет инвестировать в бизнес, который в последние два года (2020–2021) дал положительные результаты.

Относительно фондового рынка стоит рассмотреть сектора, связанные со здоровьем. Тренд на здоровый образ жизни, продление активного долголетия, спрос на операции и процедуры, которые не были проведены из-за пандемии, — всё это будет пользоваться высоким спросом и поддерживать капитализацию компаний в данном направлении.

Финтех тоже будет привлекателен для вложений — развитие собственных экосистем, метавселенных и т. д. становится трендом на многие годы вперед.

Также стоит рассмотреть фонды REIT: не классические, внутри которых жилая и коммерческая недвижимость, а подобрать фонды, которые инвестируют в дата-центры, лаборатории, дома престарелых и т. п.

Задайте свой вопрос
Эксперты по финансам и страхованию подробно ответят на него в течение дня