Как отреагирует рубль на решение ФРС США повысить базовую ставку?
Еще 1 ответ
инвестиционный менеджер «Открытие Брокер»
При прочих равных повышение ставки центрального банка (в данном случае — ФРС США) действительно способствует укреплению национальной валюты (в данном случае — доллара США).
Тем не менее начиная с середины 2016 года американский доллар слабеет (https://www.marketwatch.com/investing/index/DXY) к корзине основных мировых валют, в том числе к рублю — и ужесточение монетарной политики ФРС лишь усиливает этот эффект. Дьявол, как обычно, кроется в деталях. Почему укрепляется валюта при повышении ставок? Потому что растёт доходность облигаций. Если у облигаций растёт доходность, то падает их цена — таковы законы рынка. А теперь представьте, что вы управляете большим фондом и ваши активы снижаются из-за того, что вы держите позицию в дешевеющих американских облигациях. Не думаю, что найдётся много желающих купить падающий актив.
На мой взгляд, резкое и значительное укрепление доллара начнётся лишь тогда, когда цикл повышения ставок ФРС завершится и соответствующие облигации станут крайне привлекательным по мировым меркам активом.
Дата родов стоит на 25.05.2025. Придут ли мне ещё выплаты по беременности?
Ответ эксперта
главный экономист рейтингового агентства «Эксперт РА»
Если ставка в США растёт, это работает на укрепление доллара без вариантов, но другие факторы могут усилить или, наоборот, обнулить это влияние. Рубль уже несколько ослаб в предшествующие дни — так что реакция была заложена в курсе. А некоторое укрепление рубля после объявления о результатах заседания ФРС связано со снижением ожиданий по росту ставок до конца года и ростом цен на нефть (нетипичным на фоне растущих ставок в США).