19 июня моя жена пошла в службу приставов города Серпухов (Московская область) и пристав Олейник Ирина Александровна начала наезжать на мою жену, что она должна 280 000 рублей, когда жена ей говорила о том, что у неё нет долга и есть доказательство в гос. услугах от 11.07.2022 г., а пристав всё равно вынесла постановление, чтобы в 10-дневный срок всё было уплачено. Этому приставу главное получить премию и отчитаться перед начальством, что она хороший работник, а где будет искать человек деньги за десять дней, ей на это всё равно. Таким людям работать с людьми нельзя.
Ответ эксперта
Отвечаем на потребительские вопросы о финансах
Отвечает персональный брокер «БКС Мир инвестиций» Алексей Логиненков.
Для оценки акций и поиска недооценённых активов используются разные модели. Наиболее простые из них: оценка через прогнозные мультипликаторы, дивидендная модель Гордона, формула Бэнджамина Грэхема при стоимостном инвестировании и т. п. Также можно упомянуть подход нашей отечественной УК «Арсагера». Более сложные модели включают различные вариации модели дисконтированных денежных потоков. Разберем наиболее простые подходы, позволяющие проводить «экспресс-анализ».
Вероятно, наиболее простой и быстрый метод оценить справедливую стоимость акции — это посчитать цену через мультипликатор на прогнозную статью отчётности. Есть разные мультипликаторы: P/E, P/S, P/B и т. п. Наиболее используемый из них — P/E (price to earnings ratio) или цена акции, делённая на прибыль. Если этот мультипликатор равен 5 и прогнозная EPS (earnings per share — прибыль на акцию) составляет $3, то справедливая цена акции: 5 х 3 = $15 за шт. Определённое представление о недооценённости/переоценённости акции может дать и простое сравнение мультипликатора со среднеотраслевыми показателями.
Модель Гордона — немного более сложная модель оценки, что основана на бесконечных дисконтированных потоках дивидендных выплат, растущих с постоянным темпом прироста. В соответствии с этой моделью цена акции определяется по следующей формуле:
Учитель Уоррена Баффетта Бэнджамин Грэхем в своих работах предлагал использовать следующую формулу для расчёта внутренней стоимости акций:
Ну и наконец, формула УК «Арсагера» для оценки справедливой стоимости компании:
«Арсагера» утверждает, что компания может стоить на рынке больше, чем её чистые активы, только в том случае, если её рентабельность собственного капитала выше, чем рыночная доходность, которую требуют инвесторы для компании с соответствующим уровнем риска.
Через справедливую стоимость можно найти целевую цену акции, поделив P на количество выпущенных бумаг. Также «Арсагера» предлагает вариант оценки k через обратный PE-коэффициент: 1/(P/E).