Банк России снизил ключевую ставку до 14,25% годовых

Банк России снизил ключевую ставку

Совет директоров Банка России снизил ключевую ставку на 0,25 процентного пункта (п. п.), с 14,5 до 14,25% годовых, сообщила пресс-служба регулятора.

Ключевая ставка — это процент, под который Центральный банк выдает кредиты коммерческим банкам и принимает от них деньги на депозиты. Изменение ключевой ставки влияет на спрос через ставки в экономике и в конечном счете — на инфляцию.

Как Банк России объяснил свое решение

Банк России указал, что рост экономики продолжается умеренными темпами после временного снижения в начале года. Устойчивый рост цен немного снизился, но в целом остается в диапазоне 4–5% в пересчете на год. В последние месяцы ускорился рост кредитования.

Бюджетная политика на трехлетнем горизонте будет более стимулирующей, чем ожидалось ранее. Это может потребовать более высокой траектории ключевой ставки, чем было заложено в апрельском базовом сценарии, отметил регулятор.

Проинфляционные риски по-прежнему преобладают над дезинфляционными на среднесрочном горизонте.

Сигнал на последующие заседания

Банк России сохранил сигнал с прошедших заседаний: он будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях в зависимости от устойчивости замедления инфляции, динамики инфляционных ожиданий, а также от оценки рисков со стороны внешних и внутренних условий.

Совет директоров Банка России

«Базовый сценарий Банка России предполагал, что на среднесрочном горизонте бюджетная политика будет способствовать замедлению инфляции. Однако сохранение первичного структурного дефицита бюджета до 2029 года может потребовать более жесткой денежно-кредитной политики, чем в базовом сценарии».

Следующее заседание запланировано на 24 июля 2026 года.

Что происходит с инфляцией

По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 4,5–5,5% в 2026 году. Устойчивая инфляция сложится вблизи 4% во втором полугодии 2026 года. В 2027 году и далее годовая инфляция будет находиться на цели.

В апреле — мае текущий рост цен с поправкой на сезонность замедлился в среднем до 2,1% в пересчете на год после 8,7% в первом квартале 2026 года. Аналогичный показатель базовой инфляции в среднем составил 4,2% после 6,2% в предыдущем квартале. На ценовую динамику в этот период значимо влияли волатильные позиции. В июне они могут привести к ускорению текущих темпов роста цен.

Оценка устойчивой инфляции в последние месяцы несколько снизилась, но по-прежнему находится в диапазоне 4–5% в пересчете на год, а годовая инфляция на 15 июня составила 5,6%.

Инфляционные ожидания населения и бизнеса снизились, но в целом сохраняются на повышенном уровне. Это может препятствовать устойчивому замедлению инфляции, считает регулятор.

Вклады по-прежнему остаются привлекательным инструментом

На Сравни можно сопоставить предложения банков и выбрать, куда вложить деньги для получения максимальной доходности, а также открыть вклад онлайн — без посещения офиса и без оформления дебетовой карты банка.

Выбрать вклад

Чего ждали аналитики

Эксперты в базовом прогнозе ожидали снижения ключевой ставки на 0,5 п. п., до 14% годовых. Некоторые эксперты допускали как более смелый шаг в 1 п. п., так и осторожное снижение на 0,25 п. п.

Аналитики также не исключали, что Банк России может ужесточить риторику на фоне ускорения годовой инфляции до 5,63%, роста цен на бензин, а также внешних факторов.

График решений по ключевой ставке на 2026 год

В этом году пройдет восемь заседаний Банка России по ставке, четыре из которых — опорные. Эти заседания сопровождаются публикацией среднесрочного макропрогноза, комментария к нему и резюме обсуждения ставки.

13 февраля — опорное;
20 марта;
24 апреля — опорное;
19 июня;
24 июля — опорное;
11 сентября;
23 октября — опорное;
18 декабря.

Ближайшее заседание Банка России по ключевой ставке состоится 24 июля 2026 года. Подписывайтесь на телеграм-канал Сравни, чтобы первыми узнать решение регулятора.

Банк России снизил ключевую ставку до 14,25% годовых