Банк России ввел надбавки по вложениям банков в облигации, обеспеченные средствами по кредитам

Банк России с 15 октября 2026 года введет макропруденциальную надбавку 250% к коэффициентам риска по вложениям банков в облигации, обеспеченные поступлениями по потребительским и автокредитам. Мера призвана ограничить системные риски и перекрестные вложения банков.

Банк России меняет требования к банкам

Совет директоров Банка России с 15 октября 2026 года впервые устанавливает макропруденциальные надбавки к коэффициентам риска по операциям, связанным с секьюритизацией потребительских кредитов.

Надбавка составит 250% и будет применяться:

к вложениям банков в облигации, обеспеченные поступлениями от потребительских кредитов, в том числе автокредитов;
кредитным требованиям банков к специализированным обществам, выпускающим такие бумаги;
вложениям банков-оригинаторов и банков-инвесторов.

К ипотечным облигациям надбавки применяться не будут.

Секьюритизация кредитов — это механизм, при котором денежные потоки от портфеля потребительских кредитов преобразуются в ценные бумаги, которые затем продаются инвесторам.

Открыть вклад можно онлайн

На Сравни можно сопоставить предложения банков и выбрать, куда вложить деньги для получения максимальной доходности, а также открыть вклад онлайн — без посещения офиса и без оформления дебетовой карты банка.

Выбрать вклад

Объем секьюритизации резко вырос

Банк России обратил внимание на быстрый рост секьюритизации потребительских кредитов. С начала 2023 года по июль 2026 года было эмитировано 64 выпуска облигаций секьюритизации на сумму 1,5 трлн рублей. За 2019–2022 годы было выпущено восемь таких выпусков на 51 млрд рублей.

При этом значительная часть бумаг остается внутри банковской системы. По состоянию на 1 августа 2026 года в ее контуре находилось 58% облигаций, выпущенных с начала 2023 года. В отдельных случаях подавляющая часть бумаг, эмитированных банком, удерживается другими банками. По отдельным выпускам их доля на 1 августа 2026 года достигала 100%.

Банк России

«Это может отражать перекрестные сделки, нацеленные на взаимную разгрузку капитала. Макропруденциальные надбавки по секьюритизированным кредитам распускались оригинатором и не формировались инвестором, тогда как риск по-прежнему оставался внутри банковского сектора».

Решение регулятора направлено на ограничение системных рисков потребительского кредитования и минимизацию регулятивного арбитража.

Рынок кредитов восстанавливается

Качество потребительских кредитов сбалансировалось, отмечает Банк России. Доля кредитов наличными с просрочкой более 30 дней на третий месяц с момента выдачи снизилась до 0,7% по выдачам апреля 2026 года против 1,6% по выдачам апреля 2025 года.

Одновременно рынок потребительского кредитования восстанавливается. За январь — июль 2026 года портфель вырос на 4,1%, тогда как за аналогичный период 2025 года он снизился на 3,2%.

На 1 августа 2026 года накопленного макропруденциального буфера в размере 7,4%, по оценке Банка России, достаточно для покрытия возможных рисков в случае замедления роста доходов граждан. Однако на фоне восстановления рынка регулятор считает важным сохранять запас капитала.

Надбавки могут увеличить

В случае нарастания рисков Банк России может повысить значения надбавок. Регулятор будет учитывать:

несбалансированный рост портфеля потребительских кредитов, сопровождаемый увеличением объема их секьюритизации;
увеличение доли банков среди инвесторов в облигации, выпущенные при секьюритизации потребительских кредитов;
существенное сокращение макропруденциального буфера капитала по потребительским кредитам из-за секьюритизации.

В 2027 году Банк России планирует более детально учитывать риски секьюритизации. После этого макропруденциальные надбавки при необходимости могут быть скорректированы.

У Сравни есть телеграм-канал, где пишем просто и понятно о деньгах. Подпишитесь, чтобы не потерять!