Какие сейчас выбрать облигации, чтобы защитить сбережения от инфляции?

Аналитик «МКБ Инвестиций» Азрет Гулиев считает, что ЦБ РФ может повысить ключевую ставку во втором полугодии 2023 года. Это скажется на доходности новых выпусков облигаций — она вырастет, а цены старых выпусков, наоборот, будут снижаться.

Защититься можно, отдавая предпочтение коротким выпускам облигаций — с дюрацией до 1,5–2 лет. Чем меньше срок до погашения облигации, тем слабее её цена реагирует на повышение рыночных ставок.

С точки зрения соотношения доходности и риска аналитик выделил следующие выпуски облигаций.

1. ГК «Самолёт» (СамолётP10). Крупнейший девелопер в Московском регионе. Кредитный рейтинг — A(RU), дюрация — 1,16 (года), эффективная доходность — 10,43%.
2. «Сэтл Групп» (СэтлГрБ1P3). Ещё один крупный застройщик жилой недвижимости. Работает преимущественно на рынке Санкт-Петербурга. Бизнес отличается низким уровнем долговой нагрузки и высокой рентабельностью. Кредитный рейтинг — A(RU), дюрация — 0,84 (года), эффективная доходность — 10,31%.
3. «ВУШ» (iВУШ 1P1). Лидер рынка кикшеринга в России. Компания владеет собственным парком самокатов и работает под брендом Whoosh. Бизнес динамично развивается, отличается высокой рентабельностью, умеренным уровнем долга. Кредитный рейтинг — А-(RU). Ключевой риск — усиление регулирования кикшеринга, дюрация — 1,79 (года), эффективная доходность — 11,8%.
4. ГК «Медси» (Медси 1P01). Крупнейшая сеть частных клиник в России. Компания отличается умеренным уровнем долговой нагрузки и стабильным финансовым состоянием. Кредитный рейтинг — ruA+, дюрация — 1,61 (года), эффективная доходность — 10,05%.
5. «Балтийский лизинг» (БалтЛизБП4). Одна из крупнейших лизинговых компаний России. Конечным собственником эмитента выступает ЦБ РФ. Кредитный рейтинг — ruA+. Инвесторы могут приобрести как старые выпуски компании, так и поучаствовать в предстоящем размещении. Риск — смена ключевого акционера, дюрация — 0,71 (года), эффективная доходность — 11,32%.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Каждый инвестор принимает окончательное решение о выборе конкретного финансового инструмента самостоятельно с учётом приемлемого для него уровня риска в инвестировании.