Что такое народные ОФЗ и чем они могут быть интересны для инвесторов

Большинство российских инвесторов, мало знакомых с фондовым рынком, предпочитают держать средства на банковском депозите. Вклад, застрахованный государством на сумму до 1,4 миллиона ₽, часто воспринимается как самый надёжный инструмент сбережений.

Ради государственных гарантий инвесторы соглашаются на низкий, зато стабильный и гарантированный процент по вкладу (средняя ставка по депозитам до года в июле 2019 года составила 5,33%, по более длинным — 6,69%) и далеко не самые удобные для вкладчика условия внесения и снятия средств: ограничения по пополнению вклада, потерю процентов при досрочном снятии.

Облигации федерального займа (ОФЗ), в свою очередь, позволяют получить более высокую доходность на более удобных и гибких условиях — при высокой надёжности. Ведь выплаты по ОФЗ осуществляются и гарантируются государством.

Что такое ОФЗ и какими они бывают

Облигация федерального займа — это долговая ценная бумага, которую выпускает государство и владельцу которой оно выплачивает определённый процентный доход, его называют купоном. То есть, покупая облигацию, инвестор даёт деньги в долг не банку, как в случае с депозитом, а напрямую государству в лице Министерства финансов. Поэтому у такой бумаги есть только страновой риск — в отличие от банка, где застрахованная сумма ограничена всего 1,4 миллиона ₽, а на любое превышение распространяется уже риск конкретного банка.

Традиционные ОФЗ продаются и покупаются на Московской бирже, для доступа к которой необходимо открыть брокерский счёт и разобраться с особенностями торговли через специальное программное обеспечение. Среди российского населения биржевые инструменты не слишком распространены, и не каждый готов разбираться с инфраструктурой фондового рынка и нюансами торговли облигациями.

Именно для того, чтобы упростить массовому инвестору доступ к финансовым рынкам, Министерство финансов в апреле 2017 года впервые разместило выпуск так называемых народных облигаций, или ОФЗ-н. Вместо отведённых на размещение 6 месяцев облигации на 15 миллиардов ₽ нашли своих инвесторов всего за 24 рабочих дня. Успех дебютного выпуска позволил Минфину размещать аналогичные выпуски на регулярной основе, последний из них стартовал 2 сентября 2019 года.

При этом покупка ОФЗ-н ничем не отличается от открытия вклада в банке: вкладчику нужно подойти в отделение Сбербанка, ВТБ, Промсвязьбанка или Почта Банка в период со 2 сентября 2019 года до 25 февраля 2020 года и заявить менеджеру о своём намерении. Вложить можно сумму, кратную 1 тысяче ₽ (это номинальная стоимость одной облигации), но не менее 10 тысяч ₽.

Процентная ставка по новым ОФЗ-н переменная и подразумевает выплаты раз в полгода. Установлены следующие размеры купонов и даты выплат:

Новые ОФЗ-н будут погашены 31 августа 2022 года. То есть это максимальный срок, на который можно вложить средства в такие облигации. Если вкладчик планирует забрать свои деньги раньше, он может продать свои облигации, обратившись в тот же банк, где их приобрёл.

В чём особенности новых ОФЗ-н по сравнению с депозитами

1) Раньше за покупку и продажу облигаций банк-агент взимал комиссию, но по новому выпуску для вкладчика эта услуга бесплатна — расходы берёт на себя Минфин.

2) При продаже облигации спустя более чем 12 месяцев вкладчик может получить не только номинал облигации, но и начисленный процентный доход за период владения. Иными словами, по истечении 12 месяцев доход по ОФЗ-н начисляется ежедневно и может быть получен в полном объёме. Это то, что выгодно отличает эти облигации от банковского депозита: по нему проценты начисляются только за кратные периоды времени, чаще всего за 1 год. Например, при продаже ОФЗ-н по истечении 15 месяцев доход будет получен за весь срок, в то время как по депозиту доход за последние 3 месяца в большинстве случаев будет потерян.

3) Другое преимущество — верхнее ограничение по количеству облигаций, которыми может владеть одно физическое лицо. Если на депозите застрахованная государством сумма составляет всего 1,4 миллиона ₽, то в народные ОФЗ можно вложить до 15 миллионов ₽.

То есть можно выделить такие ключевые отличия ОФЗ-н от банковского депозита:

1. Длительный срок вложений, до 3-х лет.

2. Возможность досрочного снятия средств без потери накопленных процентов по истечении 12 месяцев со дня покупки.

3. Отсутствие комиссий при покупке и продаже облигаций, а также отсутствие дополнительных требований для получения дохода (использование дебетовых карт, поддержание оборотов по картам, использование страховых и иных продуктов банка и т. д.).

4. Максимальная сумма под защитой государства — около 15 миллионов ₽.

Помимо этого, ОФЗ-н, как и большинство депозитов, освобождены от НДФЛ, и возврат вложенных средств по ним гарантируется государством.

Чем ещё ОФЗ-н отличаются от обычных ОФЗ

Относительно нового выпуска ОФЗ-н есть интересный момент. Минфин РФ допускает возможность кредитования инвесторов в банках-агентах под залог этих бумаг. То есть в том случае, если инвестору срочно потребовались средства на короткий срок, он может не продавать свои облигации, а взять краткосрочный кредит под залог своих бумаг. Процентная ставка по кредиту начисляется ежедневно, условия можно уточнить в банках-агентах. 

По сравнению с обычными облигациями федерального займа ОФЗ-н как инструмент выглядят менее гибкими. Основной их недостаток — отсутствие торгов этими облигациями на вторичном рынке, обеспечивающих прозрачное ценообразование, — у инвестора нет возможности без ограничений продавать и покупать облигации в любой рабочий день на бирже. Кроме того, на бирже доступно большее число выпусков ОФЗ с различными характеристиками (срок до погашения, купонный доход, амортизация долга и др.).

Уровень доходности по ОФЗ-н сопоставим с биржевыми бумагами. Например, биржевой выпуск ОФЗ 26209 с погашением 20 июля 2022 г. по состоянию на 19 сентября 2019 года обеспечивает доходность 6,71%, практически идентичную доходности ОФЗ-н в 6,72%, которую показывает онлайн-калькулятор на сайте Сбербанка. При этом по ОФЗ-н отсутствует комиссия за покупку/продажу, что позволяет снизить расходы и увеличить совокупную доходность инвестиций.

Читайте по теме: Инструкция: как выбрать брокера

В заключение

ОФЗ-н или народные ОФЗ — хороший инструмент для тех, кто пока ещё не сталкивался на практике с инвестиционными инструментами и не имеет опыта торговли на бирже, но хочет получать доходность на уровне лучших ставок в банках с госучастием (при максимальном уровне надёжности среди российских финансовых инструментов). Особенно удобен этот инструмент для тех, кто хочет зафиксировать доходность на срок до трёх лет с возможностью досрочного снятия при необходимости. Также ОФЗ-н позволяют разместить с гарантиями государства сумму выше 1,4 миллиона ₽, не открывая несколько вкладов в разных банках.

По сравнению с традиционными биржевыми ОФЗ эти бумаги менее гибкие и могут быть интересны исключительно для реализации стратегии «купи и держи до погашения» за счёт отсутствия комиссии за покупку/продажу и сопоставимого уровня доходности. 

Читайте по теме: Спасибо центру за это: что нужно знать про муниципальные облигации

Мнение авторов колонок может не совпадать с мнением редакции сайта. Все решения об использовании каких-либо финансовых инструментов пользователь принимает самостоятельно на свой страх и риск.