Дорогие советы: как изменились правила работы инвестконсультантов

В декабре прошлого года вступил в силу закон, который официально вводит на рынок ценных бумаг инвестиционных консультантов и регулирует их деятельность. Ранее государственные требования, стандарты и критерии их работы, а также система контроля прописаны не были.

Представитель пресс-службы ЦБ РФ объясняет, что одной из целей федерального закона № 397-ФЗ является защита интересов инвесторов — при этом закон, по его словам, не вводит в отношении них каких-либо новых требований. Сейчас участники финансового рынка оценивают свои бизнес-модели, перспективы развития данного вида услуг и определяются с планами, говорит он.  

Исполнительный директор компании «Личный капитал» Ирина Гулевская обращает внимание на то, что стоит разделять понятия «финансовый консультант» и «инвестиционный советник». Первые могут продолжать свою деятельность без изменений — она не регулируется принятым законом. Финансовый консультант помогает клиенту разобраться в его финансах, учит, как вести семейный бюджет, контролировать расходы, не совершать лишних трат, следовать личному финансовому плану, не попадать в финансовые ловушки. К такому специалисту, по словам Ирины Гулевской, можно прийти и с 50 000 ₽ — например, если клиент хочет открыть Индивидуальный инвестиционный счёт (ИИС). Он подскажет, как открыть счёт, и поможет с поиском ценных бумаг, но не будет давать конкретных рекомендаций.

Читайте по теме: 7 финансовых экспертов, на которых стоит подписаться

Инвестиционный советник, напротив, даёт рекомендации о покупке или продаже определённых ценных бумаг. «К образованию и профессиональному опыту таких специалистов государство предъявило специальные требования и ввело систему контроля, — говорит Ирина Гулевская. — Инвестиционные советники должны входить в реестр Банка России».

Как это работает

Согласно закону, услуги по инвестиционному консультированию может предоставлять как компания, так и индивидуальный предприниматель. Однако сегодня в едином реестре инвестиционных советников, который опубликован на сайте ЦБ, представлены только брокеры и управляющие компании — всего 31 участник на всю Россию. Получается, что сейчас ни один независимый инвестиционный консультант не имеет права давать рекомендации.

«Среди внесённых в реестр инвестиционных советников есть организация, не осуществляющая иных видов деятельности, кроме инвестконсультирования, — уточняет представитель пресс-службы Центробанка. — С другой стороны, действительно в реестре пока отсутствуют инвестиционные советники, являющиеся индивидуальными предпринимателями. В первую очередь, такая ситуация может быть связана с тем, что, в отличие от профучастников рынка ценных бумаг, уже обладающих  необходимой для инвестсоветников инфраструктурой, индивидуальным предпринимателям для её создания требуются как временные, так и финансовые ресурсы».

Закон предполагает, что индивидуальная инвестиционная рекомендация требует расширения штата сотрудников (нанять контролёра), ведения аудиозаписи встречи с клиентом, подписанных с ним письменного протокола, риск-профиля клиента и инвестиционной рекомендации и отчётности по 115 ФЗ «О противодействии легализации (отмыванию) доходов». Нужно предоставлять отчётность в ЦБ РФ и хранить все эти документы, включая аудиозаписи, так, чтобы к ним имели доступ налоговая, ЦБ и Росфинмониторинг.

Как отмечает финансовый консультант Сергей Наумов, эти требования легко выполняются брокерами, банками или управляющими компаниями — организациями, у которых есть для этого материальные и человеческие ресурсы. Однако для индивидуального предпринимателя, по его словам, такие требования являются практически невыполнимыми.

«Для малого бизнеса и индивидуальных предпринимателей закон поставил сложные условия, которые требуют дополнительных финансовых вложений», — соглашается Ирина Гулевская из «Личного капитала». «Этот закон “похоронил” деятельность независимых консультантов», — ещё более категорична независимый финансовый советник Наталья Смирнова.  

Смирнова также рассказывает, что ни один её клиент не согласен на аудиозаписи и на запись протоколов, и сейчас она не проводит индивидуальных инвестиционных консультаций. «Я предоставляю образовательные услуги, провожу вебинары и семинары, на которых не даю никаких индивидуальных рекомендаций, — объясняет эксперт. — На встречах с клиентами делаю персональный финансовый план. Когда речь заходит об инвестиционных инструментах, рассказываю о том, какие инструменты есть на рынке, но окончательный портфель клиент формирует для себя сам».

Цена за услуги

Новый закон оборачивается для инвестконсультантов новыми тратами из-за технических и организационных требований, которые нужно выполнить, чтобы соответствовать введённому законодательству. «Нужно хранить документацию в течение нескольких лет, в ряде случаев — хранить аудиозаписи консультаций, организовать электронный документооборот с клиентом с помощью ключей электронной подписи, вступить в саморегулируемые организации (СРО) с соответствующей уплатой взносов, — рассказывает Сергей Наумов. — Поэтому затраты инвестиционных советников однозначно вырастут, что приведёт к увеличению стоимости их услуг. Некоторые компании и консультанты уже повышают стоимость или собираются это делать».

«Если я буду следовать закону об инвестиционных консультантах, то издержки приведут к тому, что стоимость моей консультации будет составлять не менее 30 000 ₽ за час, — оценивает Наталья Смирнова. — Ни один клиент не готов платить столько за час, когда подобного рода информацию у брокеров и управляющих компаний он может получить бесплатно».

Представитель пресс-службы Центробанка возражает, что делать выводы о стоимости этого вида услуг и динамике развития рынка пока преждевременно: «Новое регулирование действует незначительное время, и участники соответствующих отношений пока ещё присматриваются к ситуации, оценивая перспективы и примеряя на себя новый порядок».

Читайте по теме: Инвестиции для чайников: как покупать облигации