ЦБ принял решение по ключевой ставке. Что теперь делать вкладчикам

Совет директоров Банка России четвёртый раз подряд сохранил ключевую ставку на уровне 21% годовых, сообщила пресс-служба ЦБ.

Почему ЦБ сохранил ставку

Центробанк решил оставить ключевую ставку на уровне 21% годовых на фоне снижения инфляционного давления и постепенного возвращения экономики к траектории сбалансированного роста. При этом инфляционное давление по-прежнему остаётся высоким, а рост внутреннего спроса всё ещё значительно опережает возможности расширения предложения товаров и услуг.

Банк России также указал, что будет поддерживать такую жёсткость денежно-кредитных условий, которая необходима для возвращения инфляции к цели в 2026 году. Это означает продолжительный период жёстких ставок. «Дальнейшие решения по ключевой ставке будут приниматься в зависимости от скорости и устойчивости снижения инфляции и инфляционных ожиданий», — говорится в сообщении регулятора.

В первом квартале 2025 года текущий рост цен с поправкой на сезонность снизился и составил в среднем 8,3% в пересчёте на год после 12,9% в четвёртом квартале 2024 года. Показатель базовой инфляции составил в среднем 8,9% после 13,4% в предыдущем квартале. «Однако пока преждевременно судить об устойчивости складывающихся тенденций. Годовая инфляция, по оценке на 21 апреля, составила 10,3%», — отметили в ЦБ. По прогнозу Банка России, годовая инфляция в 2025 году снизится до 7–8%, вернётся к 4% в 2026 году и будет находиться на цели в дальнейшем.

Банк России ожидает, что в ближайшие месяцы инфляционное давление продолжит снижаться за счёт охлаждения кредитования и высокой сберегательной активности. Замедлению инфляции также могут способствовать замедление роста внутреннего спроса и возможное снижение геополитической напряжённости.

Однако баланс рисков по-прежнему смещён в сторону проинфляционных. Среди факторов риска ЦБ указал более длительное отклонение российской экономики вверх от траектории сбалансированного роста, высокие инфляционные ожидания, а также ухудшение условий внешней торговли. Снижение темпов роста мировой экономики и цен на нефть в случае усиления «торговых противоречий» также может повлиять на инфляцию через курс рубля.

Следующее заседание запланировано на 6 июня 2025 года.

Чего ждали аналитики

Большинство опрошенных Сравни экспертов прогнозировали, что Банк России оставит ключевую ставку на уровне 21% годовых. «Сейчас в экономике уже чувствуется эффект от высоких ставок: инфляция растёт медленнее, снижаются ожидания по росту цен у населения и бизнеса, а также замедляется рост кредитования. Всё это говорит о том, что нынешняя жёсткая денежно-кредитная политика работает», — отметила руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольга Беленькая.

Некоторые экономисты допускали осторожное снижение «ключа». Инфляция в первом квартале 2025 года оказалась ниже ожиданий, кредитование не растёт, рост зарплат замедляется, а расходы бюджета меньше, чем в начале года, рассказал главный экономист «БКС Мир инвестиций» Илья Фёдоров. Он прогнозировал, что регулятор снизит ставку на 1 п. п., до 20% годовых, и сохранит жёсткий сигнал. Главный научный сотрудник Института Гайдара Сергей Дробышевский прогнозировал ключевую ставку на уровне 20,5% годовых, а управляющий директор инвесткомпании «Риком-Траст» Дмитрий Целищев — 19–20% годовых.

Вероятность повышения ключевой ставки в 2025 году главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев оценил в 5%. По его словам, повышение ставки до 22–25% годовых возможно при сочетании целого ряда факторов: бурный рост кредитования, ослабление рубля, инфляция 8–10%, рост инфляционных ожиданий и существенное наращивание бюджетных расходов.

Какой будет ключевая ставка дальше

Аналитики ожидают, что во втором полугодии начнётся цикл снижения ключевой ставки. Однако из-за пошлин США, которые могут повлиять на мировую экономику и доходы российского бюджета, ЦБ может отложить снижение ставки на более поздний срок — на декабрь 2025 года или даже на 2026 год, не исключает ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова.

Банк России на апрельском заседании изменил прогноз по средней ключевой ставке в 2025 году с 19–22% до 19,5–21,5% годовых. В 2026 году регулятор по-прежнему ожидает ставку 13–14% годовых, а в 2027 году — 7,5–8,5% годовых.

Что делать вкладчикам

Накануне заседания ЦБ ставки по депозитам снизили семь банков из топ-10. Во второй декаде апреля 2025 года средняя максимальная ставка составила 20,04% годовых. Банки продолжат понижать проценты по вкладам, уверены эксперты. Темпы снижения будут зависеть от того, насколько жёсткой будет политика Центробанка, от динамики инфляции, геополитической обстановки и неопределённости на мировых рынках.

В ближайшие месяцы у вкладчиков ещё есть шанс зафиксировать хорошую доходность. «Если есть свободные деньги, которые вряд ли понадобятся в течение продолжительного времени, лучше разместить их на долгосрочном депозите», — рекомендует аналитик ФГ «Финам» Игорь Додонов.

«Ждать, что проценты по вкладам снова пойдут вверх, если ключевая ставка опять начнёт расти, очень рискованно. Этого может не произойти, а инвестор рискует упустить выгодную возможность открыть депозит под очень привлекательный процент», — говорит Наталья Мильчакова.

В некоторых случаях максимальную ставку можно получить только при соблюдении ряда условий. «Перед тем как открыть вклад, важно проверить все условия. Иногда высокая ставка — это рекламный ход, и под такие условия подходит далеко не каждый вкладчик», — предупреждает аналитик.

Сравнить условия по вкладам в разных банках, выбрать лучшие условия и открыть вклад онлайн можно на Сравни.