ЦБ принял решение по ключевой ставке. Что будет со вкладами

Совет директоров Банка России снизил ключевую ставку с 20% до 18% годовых, сообщила пресс-служба ЦБ.

Почему ЦБ снизил ставку

Центробанк объяснил решил снизить ставку сразу на 2 процентных пункта тем, что текущее инфляционное давление, в том числе устойчивое, снижается быстрее, чем прогнозировалось ранее. Рост внутреннего спроса замедляется, а экономика продолжает возвращаться к траектории сбалансированного роста.

Во втором квартале 2025 года текущий рост цен с поправкой на сезонность снизился до 4,8% в пересчете на год после в среднем 8,2% в первом квартале. Годовая инфляция, по оценке на 21 июля, составила 9,2%. В июле месячный прирост индекса потребительских цен временно увеличится из-за значительного повышения тарифов ЖКХ, указал регулятор.

При этом устойчивая тенденция к снижению инфляционных ожиданий пока не сформировалась — они остаются высокими как у граждан, так и у бизнеса. Несмотря на снижение ставок по вкладам, сохраняется высокая склонность россиян к сбережению.

Банк России указал, что будет поддерживать такую жёсткость денежно-кредитных условий, которая необходима для возвращения инфляции к цели в 2026 году. В базовом сценарии это предполагает среднюю ключевую ставку в диапазоне 18,8–19,6% годовых в 2025 году и 12–13% годовых в 2026 году и означает продолжительный период проведения жёсткой денежно-кредитной политики.

ЦБ будет принимать дальнейшие решения по ключевой ставке в зависимости от устойчивости замедления инфляции и динамики инфляционных ожиданий, говорится в отчёте регулятора. По прогнозу Банка России, годовая инфляция снизится до 6–7% в 2025 году, вернётся к 4% в 2026 году и будет находиться на цели в дальнейшем.

Следующее заседание запланировано на 12 сентября 2025 года.

Чего ждали аналитики

Опрошенные Сравни аналитики ожидали снижения ключевой ставке на 1–2 процентных пунктов. Они указывали на замедление инфляции, небольшое снижение инфляционных ожиданий населения и укрепление рубля. При этом инфляция остаётся высокой, рынок труда перегрет, а бюджет за первое полугодие вышел с дефицитом.

Какой будет ключевая ставка дальше

Эксперты указывали, что ключевая ставка к концу года может снизиться до 15–17% годовых. «Многое будет зависеть от новых прогнозов ЦБ: если регулятор снизит прогноз инфляции и средней ключевой ставки, это станет сигналом, что ставка может снижаться быстрее», — рассказала руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольга Беленькая.

Снижение до 12–15% и ниже возможно только в 2026 году при условии, что инфляция продолжит устойчиво замедляться, говорит ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова.

Что будет со вкладами

Банки начали активно снижать ставки по вкладам после того, как ЦБ на июньском заседании понизил ключевую ставку с 21% до 20% годовых. Кроме того, они заранее начали закладывать её снижение на 1,5–2 п. п. в июле. Удержание высоких ставок по вкладам при снижении ключевой будет невыгодно для банка, поясняет руководитель продукта «Вклады» в Сравни Илья Васильков.

Однако вклады всё ещё остаются ключевым инструментом для сбережений благодаря гарантированному доходу. По мнению Ильи Василькова, эффективной границей для вложений можно считать уровень 13–15% годовых — этот показатель превышает прогнозируемую инфляцию и обеспечивает прирост сбережений. Деньги, которые не понадобятся в ближайшие месяцы, лучше разместить на вкладе сейчас, чтобы успеть зафиксировать высокую доходность, рекомендует эксперт. На Сравни вы можете узнать условия в разных банках и открыть вклад онлайн с доходностью выше или на уровне ключевой ставки.

Читайте главные финансовые новости в телеграм-канале журнала Сравни