ЦБ пообещал долгий период жестких ставок: что будет с ключевой ставкой

Почему жесткие ставки останутся надолго

Ускорение инфляции из-за повышения НДС, которого аналитики ждали в декабре 2025 года, сдвинулось на январь 2026 года. В результате январская инфляция ускорилась в два раза сильнее прогнозов. С 1 по 26 января рост цен составил 1,91% по сравнению с 1% в 2019 году, когда НДС повысили с 18% до 20%.

На инфляцию также повлияла индексация тарифов и повышение других сборов, например утильсбора и акцизов. Это следует из февральского бюллетеня регулятора «О чем говорят тренды».

ЦБ РФ:

«Концентрированное действие временных проинфляционных факторов в начале года может поддерживать инфляционные ожидания, которые остаются высокими уже не один год, более продолжительное время. Такие риски требуют поддержания жестких ДКУ и осторожных решений по ключевой ставке».

Пока инфляционные ожидания населения не изменились: в январе 2026 года оценка инфляции, которую граждане ожидают через год, осталась на уровне декабря — 13,7%.

Что будет с ключевой ставкой

В 2025 году устойчивое инфляционное давление существенно снизилось, но пока остается выше 4% с поправкой на сезонность в пересчете на год. Прогноз ЦБ по инфляции к концу 2026 года — 4–5%. Для достижения цели регулятору придется обеспечить инфляцию ниже 4% в остаток года. Это потребует осторожных решений по ключевой ставке, указано в бюллетене.

13 февраля 2026 года пройдет первое заседание ЦБ по ключевой ставке в этом году. Регулятор, вероятно, оставит ключевую ставку неизменной, прогнозирует аналитик ФГ «Финам» Александр Потавин.

Заседание будет опорным — Центробанк представит уточненные прогнозы, в том числе и по траектории средней ключевой ставки. Регулятор может взять паузу в смягчении ДКП, однако в течение года ставка будет снижаться, считает эксперт.

Как жесткие ставки повлияют на вкладчиков

Обещание жесткой ДКП означает поддержание ключевой ставки заметно выше инфляции. Это позволит банкам предлагать высокие ставки по вкладам, что, в свою очередь, стимулирует граждан сберегать, а не тратить.

При этом банки уже несколько раз пересматривали проценты по вкладам с начала года, и процесс снижения будет продолжаться в течение года. Руководитель продукта «Вклады» в Сравни Илья Васильков рекомендует открывать вклад сейчас, до заседания ЦБ, выбирая самую выгодную ставку.

Ставки по вкладам: топ-5 предложений в феврале 2026 года на Сравни

Читать по теме

Какие сейчас ставки по вкладам

Во второй декаде января 2026 года средние максимальные ставки по вкладам в крупнейших банках снизились до 14,88% годовых после 15,10% годовых в первой декаде января, следует из последних опубликованных данных ЦБ.

Средние максимальные процентные ставки по вкладам на срок до 90 дней составляют 14,20% годовых, от 91 до 180 дней — 14,58% годовых, от 181 дня до одного года — 13,84% годовых, свыше года — 12,05% годовых.

Как выбрать вклад

Высокая ставка — не единственный критерий при выборе депозита. Вкладчикам стоит внимательно изучить условия договора.

На что обратить внимание в договоре вклада:

• процентная ставка;
• условия досрочного расторжения договора;
• является ли ставка фиксированной или плавающей;
• на каких условиях можно снять часть средств;
• нужно ли оформлять дополнительные продукты или поддерживать оборот по карте.

Куда вложить деньги в феврале 2026 года

Независимо от выбранных инструментов, не стоит вкладывать всю сумму в один актив. Оптимальной стратегией для инвесторов в 2026 году остается формирование диверсифицированного портфеля. Эксперт Сравни Илья Васильков рекомендует следующее соотношение:

• Вклады. 40% средств можно положить на вклад или накопительный счет. Это позволит сохранить базовую устойчивость портфеля.
• Облигации. 30% средств можно разместить в облигациях, которые обычно дают доходность выше депозитов при умеренном уровне риска.
• ИИС. 20% допустимо инвестировать через индивидуальный инвестиционный счет — это предполагает больший риск и требует активного участия инвестора, но дает потенциал роста доходности и позволяет получить налоговый вычет.
• Золото. 10% можно направить в золото или другие драгоценные металлы как элемент сохранения накоплений в условиях нестабильности.

Ближайшее заседание ЦБ по ключевой ставке состоится 13 февраля 2026 года. Подписывайтесь на телеграм-канал Сравни, чтобы первыми узнать решение регулятора.