Накопления
Деньги
Недвижимость
Авто
Жизнь
Бизнес и работа20 марта 2026 года Центральный банк РФ провел опорное заседание по вопросу ключевой ставки. Регулятор принял решение по ставке и обновил среднесрочный прогноз.
Редактор новостей
Банк России снизил ключевую ставку
Совет директоров Банка России снизил ключевую ставку на 0,5 процентного пункта (п. п.), с 15% до 14,5% годовых, сообщила пресс-служба регулятора.
Ключевая ставка — это процент, под который Центральный банк выдает кредиты коммерческим банкам и принимает от них деньги на депозиты. Изменение ключевой ставки влияет на спрос через ставки в экономике и в конечном итоге — на инфляцию.
Почему ставка снизилась
Банк России указал, что динамика внутреннего спроса приблизилась к возможностям расширения предложения товаров и услуг.
При этом показатели устойчивого роста цен пока не снижаются. По оценке Банка России, они остаются в диапазоне 4–5% в пересчете на год. Сохраняется существенная неопределенность со стороны внешних условий и параметров бюджетной политики.
Проинфляционные риски по-прежнему преобладают над дезинфляционными на среднесрочном горизонте.
Какой сигнал дал Центральный банк
Банк России сохранил сигнал, который дал на прошлом заседании. Регулятор будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях в зависимости от устойчивости замедления инфляции, динамики инфляционных ожиданий, а также от оценки рисков со стороны внешних и внутренних условий.
Денежно-кредитные условия немного смягчились, но остаются жесткими. Процентные ставки уменьшились в большинстве сегментов финансового рынка. Неценовые условия банковского кредитования по-прежнему жесткие.
Совет директоров Банка России:
«Банк России исходит из объявленных параметров бюджетной политики. Они предполагают, что на среднесрочном горизонте бюджетная политика будет способствовать замедлению инфляции. В случае более высоких расходов, сопровождаемых ростом структурного дефицита бюджета, потребуется более жесткая денежно-кредитная политика, чем в базовом сценарии».
Следующее заседание запланировано на 19 июня 2026 года.
Что происходит с инфляцией
По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 4,5–5,5% в 2026 году. Устойчивая инфляция сложится вблизи 4% во втором полугодии 2026 года. В 2027 году и далее годовая инфляция будет находиться на цели 4%.
В первом квартале 2026 года текущий рост цен с поправкой на сезонность в среднем составил 8,7% в пересчете на год после 4,4% в четвертом квартале 2025. Аналогичный показатель базовой инфляции в среднем составил 6,3% после 5%.
Рост инфляции связан с разовыми факторами, прежде всего с повышением НДС и индексацией регулируемых цен и тарифов, считают в Центральном банке. С их исключением оценка устойчивой инфляции не изменилась и в целом находится в диапазоне 4–5% в пересчете на год. Годовая инфляция, по оценке на 20 апреля, составила 5,7%.
Инфляционные ожидания с марта менялись разнонаправленно:
- у населения — снизились;
- у бизнеса — существенно не изменились;
- у участников финансового рынка — немного выросли.
В целом ожидания будущей инфляции сохраняются на повышенном уровне. Это может препятствовать ее устойчивому замедлению.
Вклады по-прежнему остаются привлекательным инструментом.
На Сравни можно сопоставить предложения банков и выбрать, куда вложить деньги для получения максимальной доходности, а также открыть вклад онлайн — без посещения офиса и без оформления дебетовой карты банка.
Среднесрочный прогноз Банка России
Регулятор представил среднесрочный прогноз по инфляции и ключевой ставке на 2026–2028 годы в рамках базового сценария. Предыдущий прогноз был опубликован по итогам заседания 13 февраля 2026 года.
Банк России незначительно ужесточил прогноз диапазона средней ключевой ставки на 2026 год.
| Параметр | Прогноз на 2026 год (от 13 февраля) | Прогноз на 2026 год (от 24 апреля) |
|---|---|---|
| Инфляция к концу года, % | 4,5–5,5 | 4,5–5,5 |
| Среднегодовая ключевая ставка, % годовых | 13,5–14,5 | 14–14,5 |
Прогноз по инфляции на 2027 и 2028 годы сохранен на уровне 4%. Прогноз по средней за год ключевой ставке на 2027 год увеличился с 8–9% до 8–10% годовых, на 2028 год — 7,5–8,5% годовых.
Чего ждали аналитики
Решение Центрального банка не стало неожиданностью для рынка. Большинство экспертов ожидали снижения ключевой ставки на 0,5 п. п., до 14,5% годовых.
Главная причина для такого шага — постепенное охлаждение экономики. Темпы роста потребительского спроса снижаются, на рынке труда снижается напряженность, а динамика деловой активности более сдержанная по сравнению с предыдущими периодами. Дополнительный аргумент — замедление инфляции.
Оданко регулятор в дальнейшем не будет действовать агрессивно. Сохраняются проинфляционные риски, связанные как с внутренними факторами, включая бюджетную политику и инфляционные ожидания, так и с внешней конъюнктурой — волатильностью на сырьевых рынках и геополитической напряженностью.
График решений по ключевой ставке на 2026 год
В этом году пройдет восемь заседаний Центрального банка РФ по ставке, четыре из которых — опорные. Эти заседания сопровождаются публикацией среднесрочного макропрогноза, комментария к нему и резюме обсуждения ставки.
- 13 февраля — опорное;
- 20 марта;
- 24 апреля — опорное;
- 19 июня;
- 24 июля — опорное;
- 11 сентября;
- 23 октября — опорное;
- 18 декабря.
Ближайшее заседание ЦБ по ключевой ставке состоится 19 июня 2026 года. Подписывайтесь на телеграм-канал Сравни, чтобы первыми узнать решение регулятора.
