Ваш город
По вашему запросу ничего не найдено.
Города России
Области России
0
Поиск
Вернуться к списку

Что такое народные ОФЗ и чем они могут быть интересны для инвесторов

В начале сентября Министерство финансов начало размещение нового типа облигаций федерального займа для населения по нему предусмотрен целый ряд льгот. Эксперт по фондовому рынку «БКС Брокер» Игорь Галактионов рассказывает, чем народные ОФЗ отличаются от их биржевого аналога и банковских депозитов, сколько можно заработать на таких бумагах и какие именно бонусы решил предложить россиянам Минфин.

Большинство российских инвесторов, мало знакомых с фондовым рынком, предпочитают держать средства на банковском депозите. Вклад, застрахованный государством на сумму до 1,4 миллиона ₽, часто воспринимается как самый надёжный инструмент сбережений.

Ради государственных гарантий инвесторы соглашаются на низкий, зато стабильный и гарантированный процент по вкладу (средняя ставка по депозитам до года в июле 2019 года составила 5,33%, по более длинным — 6,69%) и далеко не самые удобные для вкладчика условия внесения и снятия средств: ограничения по пополнению вклада, потерю процентов при досрочном снятии.

Облигации федерального займа (ОФЗ), в свою очередь, позволяют получить более высокую доходность на более удобных и гибких условиях — при высокой надёжности. Ведь выплаты по ОФЗ осуществляются и гарантируются государством.

Что такое ОФЗ и какими они бывают

Облигация федерального займа — это долговая ценная бумага, которую выпускает государство и владельцу которой оно выплачивает определённый процентный доход, его называют купоном. То есть, покупая облигацию, инвестор даёт деньги в долг не банку, как в случае с депозитом, а напрямую государству в лице Министерства финансов. Поэтому у такой бумаги есть только страновой риск — в отличие от банка, где застрахованная сумма ограничена всего 1,4 миллиона ₽, а на любое превышение распространяется уже риск конкретного банка.

Традиционные ОФЗ продаются и покупаются на Московской бирже, для доступа к которой необходимо открыть брокерский счёт и разобраться с особенностями торговли через специальное программное обеспечение. Среди российского населения биржевые инструменты не слишком распространены, и не каждый готов разбираться с инфраструктурой фондового рынка и нюансами торговли облигациями.

Именно для того, чтобы упростить массовому инвестору доступ к финансовым рынкам, Министерство финансов в апреле 2017 года впервые разместило выпуск так называемых народных облигаций, или ОФЗ-н. Вместо отведённых на размещение 6 месяцев облигации на 15 миллиардов ₽ нашли своих инвесторов всего за 24 рабочих дня. Успех дебютного выпуска позволил Минфину размещать аналогичные выпуски на регулярной основе, последний из них стартовал 2 сентября 2019 года.

При этом покупка ОФЗ-н ничем не отличается от открытия вклада в банке: вкладчику нужно подойти в отделение Сбербанка, ВТБ, Промсвязьбанка или Почта Банка в период со 2 сентября 2019 года до 25 февраля 2020 года и заявить менеджеру о своём намерении. Вложить можно сумму, кратную 1 тысяче ₽ (это номинальная стоимость одной облигации), но не менее 10 тысяч ₽.

Процентная ставка по новым ОФЗ-н переменная и подразумевает выплаты раз в полгода. Установлены следующие размеры купонов и даты выплат:

№ купона

Начисляемый годовой %

Выплата на 1 облигацию

Дата выплаты

1

6,50%

32,7 ₽.

4 марта 2020 года

2

7%

34,9 ₽

2 сентября 2020 года

3

7,05%

35,15 ₽

3 марта 2021 года

4

7,10%

35,4 ₽

1 сентября 2021 года

5

7,25%

36,15 ₽

2 марта 2022 года

6

7,35%

36,65 ₽

31 августа 2022 года

Новые ОФЗ-н будут погашены 31 августа 2022 года. То есть это максимальный срок, на который можно вложить средства в такие облигации. Если вкладчик планирует забрать свои деньги раньше, он может продать свои облигации, обратившись в тот же банк, где их приобрёл.

В чём особенности новых ОФЗ-н по сравнению с депозитами

1) Раньше за покупку и продажу облигаций банк-агент взимал комиссию, но по новому выпуску для вкладчика эта услуга бесплатна — расходы берёт на себя Минфин.

2) При продаже облигации спустя более чем 12 месяцев вкладчик может получить не только номинал облигации, но и начисленный процентный доход за период владения. Иными словами, по истечении 12 месяцев доход по ОФЗ-н начисляется ежедневно и может быть получен в полном объёме. Это то, что выгодно отличает эти облигации от банковского депозита: по нему проценты начисляются только за кратные периоды времени, чаще всего за 1 год. Например, при продаже ОФЗ-н по истечении 15 месяцев доход будет получен за весь срок, в то время как по депозиту доход за последние 3 месяца в большинстве случаев будет потерян.

3) Другое преимущество — верхнее ограничение по количеству облигаций, которыми может владеть одно физическое лицо. Если на депозите застрахованная государством сумма составляет всего 1,4 миллиона ₽, то в народные ОФЗ можно вложить до 15 миллионов ₽.

То есть можно выделить такие ключевые отличия ОФЗ-н от банковского депозита:

1. Длительный срок вложений, до 3-х лет.

2. Возможность досрочного снятия средств без потери накопленных процентов по истечении 12 месяцев со дня покупки.

3. Отсутствие комиссий при покупке и продаже облигаций, а также отсутствие дополнительных требований для получения дохода (использование дебетовых карт, поддержание оборотов по картам, использование страховых и иных продуктов банка и т. д.).

4. Максимальная сумма под защитой государства — около 15 миллионов ₽.

Помимо этого, ОФЗ-н, как и большинство депозитов, освобождены от НДФЛ, и возврат вложенных средств по ним гарантируется государством.

Чем ещё ОФЗ-н отличаются от обычных ОФЗ

Относительно нового выпуска ОФЗ-н есть интересный момент. Минфин РФ допускает возможность кредитования инвесторов в банках-агентах под залог этих бумаг. То есть в том случае, если инвестору срочно потребовались средства на короткий срок, он может не продавать свои облигации, а взять краткосрочный кредит под залог своих бумаг. Процентная ставка по кредиту начисляется ежедневно, условия можно уточнить в банках-агентах. 

По сравнению с обычными облигациями федерального займа ОФЗ-н как инструмент выглядят менее гибкими. Основной их недостаток — отсутствие торгов этими облигациями на вторичном рынке, обеспечивающих прозрачное ценообразование, — у инвестора нет возможности без ограничений продавать и покупать облигации в любой рабочий день на бирже. Кроме того, на бирже доступно большее число выпусков ОФЗ с различными характеристиками (срок до погашения, купонный доход, амортизация долга и др.).

Уровень доходности по ОФЗ-н сопоставим с биржевыми бумагами. Например, биржевой выпуск ОФЗ 26209 с погашением 20 июля 2022 г. по состоянию на 19 сентября 2019 года обеспечивает доходность 6,71%, практически идентичную доходности ОФЗ-н в 6,72%, которую показывает онлайн-калькулятор на сайте Сбербанка. При этом по ОФЗ-н отсутствует комиссия за покупку/продажу, что позволяет снизить расходы и увеличить совокупную доходность инвестиций.

В заключение

ОФЗ-н или народные ОФЗ — хороший инструмент для тех, кто пока ещё не сталкивался на практике с инвестиционными инструментами и не имеет опыта торговли на бирже, но хочет получать доходность на уровне лучших ставок в банках с госучастием (при максимальном уровне надёжности среди российских финансовых инструментов). Особенно удобен этот инструмент для тех, кто хочет зафиксировать доходность на срок до трёх лет с возможностью досрочного снятия при необходимости. Также ОФЗ-н позволяют разместить с гарантиями государства сумму выше 1,4 миллиона ₽, не открывая несколько вкладов в разных банках.

По сравнению с традиционными биржевыми ОФЗ эти бумаги менее гибкие и могут быть интересны исключительно для реализации стратегии «купи и держи до погашения» за счёт отсутствия комиссии за покупку/продажу и сопоставимого уровня доходности. 

Мнение авторов колонок может не совпадать с мнением редакции сайта. Все решения об использовании каких-либо финансовых инструментов пользователь принимает самостоятельно на свой страх и риск.

Автор: Игорь Галактионов, эксперт по фондовому рынку «БКС Брокер»