Центробанк повысил ключевую ставку до 18%: что это значит

На июльском заседании ЦБ решил поднять ставку до 18% годовых‚ что приведёт к ещё большему росту ставок по кредитам и депозитам. Разобрались‚ что это решение регулятора значит для россиян.

Чем Центробанк объяснил своё решение

Совет директоров Центробанка увеличил ставку с 16% до 18% годовых. Как объяснил регулятор, инфляция ускорилась и складывается существенно выше апрельского прогноза Банка России.

По сути

У жителей страны оказалось больше денег, чем товаров, которые можно на эти деньги купить. Для того чтобы инфляция вновь начала снижаться, требуется дополнительное ужесточение денежно-кредитной политики. Фактически регулятор решил сделать ещё более сложным привлечение кредитов.

Центробанк прогнозирует инфляцию в 2024 году на уровне 6,5–7,0%, однако уже в 2025 году ожидает её падения до 4,0–4,5% — тогда и ставку можно будет снизить. Для сравнения, во II квартале 2024 года текущий рост цен с поправкой на сезонность составил в среднем 8,6% в пересчёте на год после 5,8% в предыдущем квартале.

Основная причина — российская экономика продолжает расти быстрыми темпами. Более того, дефицит трудовых ресурсов продолжает увеличиваться. В результате предприятия просто не успевают создать достаточное количество товаров.

Когда снизят ключевую ставку

«Фактически борьба за ценовую стабильность только начинается. Потребуется около года высоких ставок, когда ключевая ставка будет превышать инфляцию на 8–10%, чтобы привести динамику цен к цели 4%», — говорит главный экономист «БКС Мир инвестиций» Илья Фёдоров. Более того, до конца года ставку могут ещё больше повысить.

Станет ли это повышение ключевой ставки последним до конца года — будет зависеть от того, как отреагируют на ужесточение денежно-кредитных условий текущая инфляция, кредитование и потребительская активность, говорит руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольга Беленькая. По её словам, снижения ставки можно не ждать раньше I квартала 2025 года.

Основные последствия роста ключевой ставки

Кредиты резко подорожают

Сократится ипотечное кредитование, которое подстёгивало спрос на рынке недвижимости, говорит Иван Фёдоров. С учётом того, что рыночные ставки по ипотеке обычно составляют ключевую ставку плюс 2% годовых, стоимость ипотечных кредитов составит 20% годовых. То есть через каждые пять лет сумма займа будет удваиваться.

Например

Если заёмщик привлечёт кредит на 20 лет, то к концу срока он должен будет вернуть восемь стоимостей квартиры. Это делает фактически невозможным привлечение кредитов. То же самое касается и покупки автомобилей в кредит.

«Рост ставки всегда приводит к подорожанию займов. Ведь коммерческие банки повышают ставки по кредитам вслед за ключевой на соразмерную величину. На этом фоне темпы роста кредитования в России должны замедлиться», — говорит аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов.

В свою очередь, по словам аналитика ИК «Цифра брокер» Наталии Пырьевой, ближе к осени можно ожидать более заметного замедления кредитования по всем сегментам — потребительскому, ипотечному и корпоративному. Перед заседанием 26 июля отмечался достаточно высокий спрос на кредитные продукты в ожидании повышения ставки и ухудшения условий, что характерно для рынка. Но затем высокие ставки, скорее всего, охладят спрос.

Ставки по депозитам останутся на прежнем уровне

В ожидания денежного и долгового рынка уже полностью заложено повышение ключевой ставки до 18%, говорит Ольга Беленькая. По её словам, максимальные ставки банков по депозитам уже с третьей декады мая стали превышать уровень ключевой ставки ЦБ вследствие жёстких сигналов регулятора, а также усиления конкуренции за средства физических лиц.

Накануне заседания ЦБ несколько крупных банков вновь объявили о повышении ставок по вкладам и накопительным счетам. «Рост ставки не окажет серьёзного влияния на доходность по депозитам, однако пропорционально повысит ставки по кредитам корпоративному сектору», — согласен Иван Фёдоров.