Как снижение ключевой ставки на 0,25 п. п. повлияет на вклады: мнение экспертов

Почему Банк России действует осторожно

Большинство участников рынка закладывали более существенное снижение — на 0,5 п. п. Однако регулятор дал понять, что не готов ускорять смягчение.

Среди ключевых факторов — ускорение кредитования и усиление бюджетного импульса. По оценке Банка России, бюджетная политика на ближайшие годы может оказаться более проинфляционной, чем предполагалось ранее. Это ограничивает пространство для быстрого снижения ставки.

Дополнительную неопределенность создают динамика рубля и сохраняющиеся инфляционные риски. В результате сигнал регулятора остается умеренно жестким: цикл снижения продолжается, но его темпы будут сдержанными.

Как отреагируют ставки по вкладам

Снижение ключевой ставки традиционно транслируется в депозитные продукты с лагом. В этот раз эффект также будет растянут во времени.

Илья Васильков

руководитель продукта «Вклады» финансового маркетплейса Сравни

«В краткосрочной перспективе резких изменений по депозитам ждать не стоит — вероятное снижение ставки уже было заложено до заседания регулятора.

Банки, скорее всего, будут корректировать ставки аккуратно, чтобы не потерять приток средств и сохранить маржу. Текущий уровень доходности по вкладам остается относительно высоким по историческим меркам последних лет.

Текущее решение само по себе не приведет к заметному пересмотру условий. Более выраженное снижение ставок по вкладам возможно только при дальнейшем движении ключевой ставки, но такой сценарий стоит рассматривать ближе к опорному заседанию, которое пройдет 24 июля 2026 года».

В ближайшие месяцы вероятно плавное снижение ставок — быстрее всего на такие изменения могут отреагировать краткосрочные вклады и промопредложения. Как правило, длинные продукты в таких случаях сохраняют инерцию.

Что это значит для вкладчиков

Сформировавшаяся ситуация остается благоприятной для размещения средств. Доходность по вкладам уже начала плавно снижаться, но пока сохраняется на уровне, который может оказаться выше, чем через год.

Подобрать краткосрочный, среднесрочный и долгосрочный вклад можно на финансовом маркетплейсе Сравни.

Это делает стратегию фиксации ставок на средние сроки оправданной для консервативных инвесторов.

Софья Донец

главный экономист Т-Инвестиций

«Решение Банка России оказалось консервативным и не оправдало ожиданий рынка, что напрямую влияет на динамику ставок по вкладам. Снижение ключевой ставки на 25 б. п. во многом уже было заложено в депозитные предложения: банки начали корректировать ставки заранее, еще в начале недели.

В результате потенциал дальнейшего снижения ставок по вкладам после решения ограничен. Более того, рынок частично закладывался даже на более существенное смягчение политики, поэтому текущий шаг не создает давления на заметное удешевление депозитов.

В ближайшие месяцы ставки по вкладам, скорее всего, стабилизируются. Банки уже учли не только июньское решение, но и возможное аналогичное снижение в июле. При этом разброс по предложениям остается высоким: доходность будет существенно зависеть от срока, условий и конкретного банка.

Для вкладчиков это означает сохранение относительно высоких ставок на более длительный период. В текущих условиях имеет смысл внимательно сравнивать предложения и фиксировать привлекательные условия, особенно на средние и длинные сроки».

Какой будет дальнейшая траектория ставки

Снижение 19 июня стало девятым подряд. Формально пространство для дальнейшего смягчения сохраняется на фоне замедления инфляции и снижения инфляционных ожиданий.

Однако баланс рисков остается смещен в проинфляционную сторону. Среди них — рост зарплат, бюджетные расходы, возможное ослабление рубля и внешние ценовые факторы.

«На наш взгляд, дальнейшая динамика ставки будет зависеть от масштабов осенней корректировки бюджетных планов (мы ожидаем рост дефицита по итогам 2026 года с 3,8 трлн руб. до 5,8 трлн руб.), а также от того, насколько сильно может ускориться инфляция из-за роста цен на импортные товары за счет изменения глобальных логистических цепочек.

Мы ожидаем, что в июле ставка будет снижена еще на 25 б. п., до 14,0%, но не исключаем и более широкого шага. В изменившихся условиях мы вынуждены скорректировать прогноз по ключевой ставке на конец года до 12,75–13,25% (против 12,0% ранее), если не реализуются перечисленные риски».

Читать по теме

• Ставки по вкладам снижаются: как зафиксировать доходность в 2026 году
• Заморозка вкладов в 2026 году: что происходит на самом деле
• Инфляция в России в 2026 году: ожидание и реальность

У Сравни есть телеграм-канал, где пишем просто и понятно о деньгах. Подпишитесь, чтобы не потерять!