Каким будет курс рубля в ноябре 2025 года

Какие факторы будут влиять на курс рубля в ноябре 2025 года

Ослабление доллара

Следить за движениями курса рубля к доллару становится все сложнее, потому что котировки, то есть текущие цены покупки и продажи валюты, формируются на разных площадках, каждая из которых работает со своим кругом участников, говорит главный экономист «Т-Инвестиций» Софья Донец.

Сейчас доллар слабеет к мировым валютам, например к евро или японской иене. Это происходит из-за шатдауна — временной остановки работы федеральных органов власти США из-за отсутствия утвержденного бюджета. Такое событие обычно вызывает экономические риски, а инвесторы начинают продавать доллар.

Кроме того, рынок ожидает, что ФРС (Федеральная резервная система — главный банк США) может снизить ключевую ставку — то есть уменьшить процент, по которому она кредитует коммерческие банки. Более низкая ставка делает доллар менее выгодным для вложений, и он дешевеет. Для рубля это положительный фактор, так как ослабление доллара может привести к укреплению рубля.

Отмена контроля за валютной выручкой

Речь идет об отмене обязательной продажи валютной выручки. Раньше экспортеры (компании, продающие российские товары за рубеж) обязаны были часть полученной в иностранной валюте выручки продавать за рубли. Это помогало поддерживать спрос на рубль.

Отмена этого требования в августе 2025 года позволила экспортерам оставлять валюту у себя и меньше продавать ее на внутреннем рынке. Это создает риск девальвации рубля — то есть его постепенного ослабления относительно доллара и евро.

Правительство разрешило экспортерам не продавать валюту. Ждать ли падения рубля

Читать по теме

Снижение ключевой ставки

Пока ключевая ставка, то есть процент, под который ЦБ выдает кредиты банкам, остается высокой, инвесторы заинтересованы держать деньги в рублях — доходность рублевых активов остается привлекательной, говорит аналитик ИК «Цифра брокер» Иван Ефанов. Поэтому экспортеры не спешат копить доллары, ведь рублевые инструменты приносят хороший доход.

В октябре Центробанк снизил ставку на 0,5 процентного пункта. По словам Ивана Ефанова, такое небольшое изменение не должно сильно повлиять на рубль. Кроме того, ЦБ повысил прогноз по средней ставке на следующий год, то есть обещает сохранять высокие проценты дольше.

Ставка снижается плавно, и это помогает рублю, соглашается доцент РЭУ им. Г. В. Плеханова Татьяна Белянчикова. Высокие ставки делают рублевые вклады и облигации выгоднее иностранных, а также ограничивают импорт — ввоз товаров из-за рубежа, потому что кредиты для бизнеса и потребителей остаются дорогими.

Однако аналитик ФГ «Финам» Александр Потавин обращает внимание на ухудшение счета текущих операций — это показатель, который отражает разницу между экспортом и импортом. Если экспорт падает, а импорт растет, на рынок поступает меньше валюты, и рубль может ослабнуть.

Новые санкции

В конце октября 2025 года Евросоюз и США ввели новый пакет санкций — экономических ограничений, направленных против российских компаний и финансовых институтов. Такие меры затрудняют расчеты в долларах и евро и уменьшают доступ России к зарубежным рынкам.

По мнению Александра Потавина, новые санкции приведут к сокращению объемов продажи валютной выручки — то есть экспортеры будут реже обменивать валюту на рубли внутри страны. Это уменьшит предложение иностранной валюты и может ослабить рубль.

Кроме того, глава Центробанка Эльвира Набиуллина ранее отметила, что в 2026 году регулятор может продолжить снижать ключевую ставку, а также уменьшить продажи валюты из резервов ФНБ (Фонда национального благосостояния) — государственного фонда, который используется для поддержки бюджета и стабилизации рубля. Если этих продаж станет меньше, предложение валюты также сократится. Все это делает рубль более уязвимым в будущем.

Больше экономических прогнозов можно найти в телеграм-канале журнала Сравни.

Каким будет курс рубля в ноябре 2025 года

На валютном рынке рубль колеблется вверх и вниз — без изменения общей тенденции, например китайский юань стоит около 11,35 ₽, как и в среднем в октябре, говорит Софья Донец.

В начале ноября доллар стоит примерно 81,2 ₽, что немного выше минимальных значений предыдущего месяца — около 78 ₽, отмечает Александр Потавин. По его словам, в ноябре доллар, скорее всего, будет оставаться в диапазоне 80–84 ₽. Исходя из этого, евро может стоить от 93 ₽ до 98 ₽, а юань — в пределах 11,1–11,7 ₽. При этом сильного ослабления рубля можно ждать ближе к декабрю, добавляет аналитик.

Сейчас пара юань/рубль находится в боковом диапазоне — когда курс колеблется в узких пределах, не показывая четкого роста или падения. Диапазон — от 10,9 ₽ до 11,5 ₽ за юань, говорит эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Людмила Рокотянская. По ее мнению, на рынок по-прежнему влияет жесткая монетарная политика Центробанка — то есть сохранение высоких процентных ставок. Если курс юаня превысит отметку 11,5 ₽, движение вверх может ускориться.

В базовом сценарии, как отмечают аналитики, курс доллара в ноябре, скорее всего, сохранится в пределах 79,5–83 ₽, но к концу года есть вероятность, что он вырастет до 90–95 ₽ за доллар, отмечает Иван Ефанов.

Иными словами, рубль в ноябре будет оставаться относительно стабильным. Сильных колебаний на рынке аналитики пока не ждут: большинство иностранных валют торгуются в привычных пределах. При этом эксперты считают, что ближе к зиме давление на рубль может усилиться — особенно если Центробанк начнет снижать ключевую ставку или экспортная выручка уменьшится.

Как решение ЦБ снизить ключевую ставку 24 октября 2025 года повлияет на вклады и облигации

Читать по теме