В пятницу, 23 октября, Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 14% годовых. Таким образом, монетарные власти продолжают выдерживать паузу в цикле смягчения денежно-кредитной политики (ДКП). Разбираемся, почему было принято именно такое решение, как оно отразится на доходности вкладов и стоит ли сейчас открывать депозит.
Все новости
7
Обновлено
Банк России второй раз подряд сохранил ставку на уровне 14%: как это повлияет на вклады
Что будет со ставками по вкладам
Сохранение ключевой ставки на уровне 14% означает, что резкого изменения условий по вкладам в ближайшие полтора месяца ждать не стоит. Банки ориентируются на сигналы регулятора, и продолжение паузы в смягчении ДКП дает им основания оставить доходность депозитов на текущих уровнях или даже немного повысить ее.
Предыдущее заседание Банка России состоялось 11 сентября, и тогда регулятор тоже сохранил ключевую ставку на уровне 14%. При этом доходность депозитов за прошедшее время незначительно выросла.
Так, с 10 сентября по 20 октября средний максимальный процент по рублевым вкладам в десяти крупнейших банках поднялся с 12,95 до 13,06%. Причем повышение коснулось как краткосрочных, так и долгосрочных предложений.
Изменение средних максимальных процентных ставок по вкладам
| Срок | Средняя ставка на 10 сентября | Средняя ставка на 20 октября |
|---|---|---|
| До 90 дней | 12,45% | 12,55% |
| От 91 до 180 дней | 12,76% | 12,88% |
| От 181 дня до 1 года | 12,53% | 12,77% |
| Свыше 1 года | 11,43% | 11,75% |
Александр Абрамов
заведующий лабораторией анализа институтов и финансовых
рынков РАНХиГС
«Рост ставок по вкладам связан в первую очередь с необходимостью поддержания ликвидности. Банки конкурируют за ресурсы, поэтому повышают доходность депозитов».
Почему Банк России сохранил ставку
Регулятор принял решение на фоне усиления инфляционного давления в экономике. Текущий рост цен с поправкой на сезонность в III квартале 2026 года составил 8% в пересчете на год — почти вдвое выше, чем в среднем во втором квартале (4,8%). Устойчивая инфляция удерживается в диапазоне 5–6%.
Основные причины ускорения инфляции:
- Временное сокращение производственных мощностей в отдельных отраслях — это повлияло на предложение товаров и услуг.
- Рост цен на моторное топливо — одна из волатильных категорий, которые быстро передаются в другие сегменты экономики.
- Повышенные инфляционные ожидания населения, бизнеса и участников финансового рынка — они препятствуют устойчивому замедлению инфляции.
В базовом сценарии Банк России ожидает, что годовая инфляция составит 7,1–7,6% в 2026-м вместо ожидавшихся ранее 6–7%. Тем не менее монетарные власти по-прежнему ждут, что в 2027-м темпы роста потребительских цен вернутся к целевым 4%, после чего останется на этом уровне в дальнейшем.
Подобрать вклад удобно на Сравни
На сайте и в приложении Сравни можно сопоставить предложения от различных банков и открыть вклад с максимальной доходностью не выходя из дома.
В целом проинфляционные риски по-прежнему преобладают над дезинфляционными. В этих условиях регулятор решил не ослаблять жесткость денежно-кредитных условий и оставить ставку без изменений.
Александр Абрамов
заведующий лабораторией анализа институтов и финансовых
рынков РАНХиГС
«Сегодняшнее решение обусловлено усилением проинфляционных факторов. Прежде всего это рост тарифов ЖКХ с 1 октября и сохраняющиеся сложности на топливном рынке. Важным фактором могли стать и опасения монетарных властей по поводу несбалансированности бюджета и его потенциального влияния на инфляцию.
При этом обсуждения параметров нового бюджета еще не завершены, поэтому для Банка России сейчас было бы преждевременно менять ставку. Так что текущее решение компромиссное: регулятор внимательно следит за ситуацией, и она его не устраивает с точки зрения инфляционных перспектив».
Что говорит Банк России о дальнейшей траектории ставки
Обновленный прогноз Банка России предполагает, что средняя ключевая ставка до конца в 2026-го составит 14%. При этом регулятор заметно ухудшил свою оценку на следующие три года.
Ожидания Банка России по ключевой ставке на 2027–2029 годы
| 2027 год | 2028 год | 2029 год | |
|---|---|---|---|
| Новый прогноз | 12,5–13,5% | 9–10% | 7,5–8,5% |
| Предыдущий прогноз | 10,5–12,5% | 8–9% | 7,5–8,5% |
В регуляторе добавили, что следующие решения по ключевой ставке будут зависеть от нескольких факторов:
- динамики инфляции и инфляционных ожиданий;
- оценки внутренних и внешних рисков.
Открыть вклад и сохранить деньги от инфляции можно на Сравни
Покажем предложения всех ведущих банков, чтобы вы могли выбрать наиболее выгодные условия.
Следующее заседание по ключевой ставке намечено на 18 декабря. Согласно оценке специалистов Совкомбанка, по итогам заключительной встречи в 2026 году руководство регулятора, скорее всего, вновь выдержит паузу, а возобновить смягчение ДКП сможет лишь в 2027-м.
Никита Кулагин
руководитель управления макроэкономического анализа Совкомбанка
«Мы ожидаем, что Банк России сохранит ключевую ставку на уровне 14% до конца текущего года. В базовом сценарии мы теперь ожидаем снижения ключевой ставки в следующем году на 100 базисных пунктов, до 13%. Среднюю ставку в 2027-м мы прогнозируем на уровне 13,5%».
Чуть более оптимистичной оценки придерживаются аналитики «БКС Мир Инвестиций». Как полагают эксперты, в случае устойчивого торможения инфляции до конца 2026 года небольшое снижение ставки может произойти уже в декабре.
Илья Фёдоров
главный экономист «БКС Мир Инвестиций»
«На декабрьском заседании будет стоять вопрос о сохранении ставки или возобновлении цикла снижения. Мы сдержанно оптимистичны и допускаем снижение ставки. Решение будет зависеть от баланса аргументов на момент заседания».
Что делать вкладчикам сейчас
Продолжение паузы в снижении ключевой ставки — сигнал для вкладчиков, что привлекательная доходность депозитов пока будет сохраняться.
Однако при выборе вклада стоит ориентироваться не только на заявленную номинальную ставку, но и на структуру выплат. Например, наличие ежемесячной капитализации процентов существенно увеличивает эффективную доходность по депозиту.
Отдельное внимание стоит обратить:
- на условия досрочного расторжения договора;
- возможность частичного снятия средств;
- возможность пополнения счета без потери уже накопленного дохода.
Никита Кулагин
руководитель управления макроэкономического анализа Совкомбанка
«Мы считаем, что вкладчикам стоит придерживаться стратегии иметь несколько депозитов на разные сроки: долгосрочные депозиты помогут зафиксировать текущие всё еще высокие ставки на сценарий продолжения снижения ключевой ставки; краткосрочные депозиты позволят иметь средства на сценарий появления более выгодных предложений по вкладам».
Подобрать вклад удобно на Сравни
На сайте и в приложении Сравни можно сопоставить предложения от различных банков и открыть вклад с максимальной доходностью не выходя из дома.
Важное кратко
- Банк России второй раз подряд сохранил ключевую ставку на уровне 14%. Главная причина — сохраняющееся инфляционное давление и высокие проинфляционные риски.
- Ставки по вкладам останутся привлекательными в ближайшее время. В некоторых случаях возможен небольшой рост доходности депозитов в пределах 0,1–0,2 процентного пункта.
- Эксперты советуют вкладчикам диверсифицировать депозиты по срокам и обращать внимание на условия капитализации, снятия и пополнения.
У Сравни есть телеграм-канал, где пишем просто и понятно о деньгах. Подпишитесь, чтобы не потерять!
Читать по теме
Сергей Клисенко
управляющий директор рейтинговой службы НРА
«Мы считаем, что некоторое повышение ставок по депозитам всё еще возможно, как это было видно в сентябре. Рост может составить порядка 0,1–0,2 процентного пункта, но будет носить селективный характер и коснется, например, депозитов для новых денег, или клиентов, или определенных сроков».