Банк России сохранил ставку на уровне 14%: как это повлияет на курс рубля

Как рубль отреагировал на снижение ставки

В пятницу, 11 сентября, Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 14% годовых. Решение во многом было ожидаемым: 8 из 12 экспертов, опрошенных редакцией Сравни, прогнозировали паузу в смягчении монетарной политики.

Российская валюта пока неоднозначно отреагировала на действия регулятора. По состоянию на 17:00 мск курс доллара США на межбанковском рынке поднимался на 0,21%, до 84,12 рубля, евро — на 0,13%, до 97,58 рубля, а стоимость китайского юаня на Мосбирже опускалась почти на 0,3%, до 12,49 рубля.

Сохранение ключевой ставки означает, что денежно-кредитные условия в экономике пока продолжат оставаться достаточно жесткими. Это, в свою очередь, может оказать определенную поддержку рублю в ближайшее время.

На фоне дорогих кредитов многие компании вынуждены обменивать имеющиеся запасы валюты на рубли для финансирования своей деятельности. Одновременно сохраняется приток средств бизнеса и граждан на рублевые вклады из-за их привлекательной доходности. В результате спрос на российскую валюту увеличивается, что и поддерживает ее курс относительно американской, европейской и китайской.

Что еще влияет на рубль

Решение по ключевой ставке — это не единственное определяющее событие для курса рубля в сентябре. Важную роль для национальной валюты сейчас играют и другие факторы.

Цены на нефть

С начала осени нефть на мировом рынке подорожала более чем на 14% и сейчас торгуется вблизи отметки 104 доллара США за баррель. В последний раз такой высокий уровень можно было наблюдать еще в мае текущего года.

Николай Дудченко

аналитик ФГ «Финам»

«Рост цен на нефть связан с очередным витком эскалации на Ближнем Востоке. Иран и США вновь обменялись ударами, кроме этого, достаточно сильный удар последовал со стороны йеменских хуситов по Саудовской Аравии. Далее стоит обратить внимание на отсутствие признаков деэскалации конфликта, что держит рынки в напряжении.

Траектория движения цен в настоящее время практически полностью определяется событиями в Персидском заливе. В том случае, если последует деэскалация (что, по нашему мнению, пока что маловероятно), цены достаточно быстро снизятся. В противном случае какое-то время мы всё еще будем наблюдать их рост».

Рост нефтяных цен увеличивает экспортную выручку российских энергетических компаний. В страну начинает поступать больше долларов США, евро и китайских юаней, в результате чего на рынке периодически возникает переизбыток иностранной валюты, и она может дешеветь по отношению к рублю.

Операции Министерства финансов

Ранее стало известно, что Минфин России сократит объем чистых покупок иностранной валюты в рамках бюджетного правила с 5,9 млрд до 1,9 млрд рублей в день — почти на 67%.

Таким образом, спрос на валюту со стороны государства серьезно снизится, что должно оказать дополнительную поддержку рублю.

Михаил Зельцер

эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций»

«Бóльшую часть лета нацвалюта девальвировалась, а курсы иностранных валют под занавес сезона переписали 1,5-летние максимумы. Еще недавно доллар США был у 87 рублей, евро — под 101 рубль, а китайский юань — около 13 рублей. Стартовавшая осенняя коррекция доллара США, евро и китайского юаня носит технический характер, а снижение покупок валюты Минфином, признаки перезагрузки геополитического процесса еще больше поддержали курс рубля».

Увеличение импорта

На сегодняшний день в России наметился рост импортных потоков, в результате чего стал увеличиваться и спрос на зарубежную валюту со стороны бизнеса. Это выступает сдерживающим фактором для рубля и не дает нацвалюте укрепиться сильнее.

Наталья Ващелюк

старший аналитик УК «Первая»

«Импорт увеличился из-за роста спроса на зарубежное оборудование со стороны отдельных отраслей, необходимости пополнять складские запасы, а также мер по балансированию внутреннего топливного рынка. Кроме того, импорт мог быть повышенным и в силу общих макроэкономических факторов — прежде всего, улучшения динамики внутреннего спроса».

Каких курсов ждут эксперты

На фоне решения Банка России сохранить ключевую ставку, а также повышения цен на нефть и сокращения объемов покупки валюты Минфином эксперты не ждут серьезного ослабления рубля в ближайшее время. Вместе с тем наблюдаемое оживление импорта не даст нацвалюте значительно укрепиться.

Прогнозы аналитиков по курсам валют до конца сентября различаются незначительно.

Важное кратко

• Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 14%. По мнению экспертов, для рубля это будет играть позитивную роль, сохраняя его привлекательную доходность на среднесрочном горизонте.
• Дополнительную поддержку рублю оказывают рост цен на нефть и сокращение Минфином покупок иностранной валюты. Однако укреплению рубля препятствует растущий импорт.
• Эксперты не ожидают серьезного ослабления рубля до конца сентября, но и значительного укрепления тоже не прогнозируют. По консенсус-прогнозу, доллар США будет торговаться в диапазоне 80–90 рублей, евро — 94–105 рублей, китайский юань — 12–13,4 рубля.
  

У Сравни есть телеграм-канал, где пишем просто и понятно о деньгах. Подпишитесь, чтобы не потерять!

Читать по теме

• Что будет с курсом рубля до конца 2026 года: ждать ли обвала
  
• В России запустился цифровой рубль: что это такое и как открыть счет для цифрового рубля
• Старые доллары: как и где их можно обменять