Стоит ли покупать акции «Лукойла» под дивиденды

Какие факторы влияют на стоимость акций «Лукойла»

На стоимость акций «Лукойла» одновременно воздействуют несколько разнонаправленных факторов: рублевые цены на нефть, курс валют, санкции, корпоративные действия компании, рынок дивидендов и геополитическая неопределенность. Это создает ситуацию, в которой фундаментальные показатели остаются сильными, но внешняя повестка способна резко изменить динамику котировок.

Фактор №1. Выплата дивидендов

В конце ноября 2025 года совет директоров нефтяной компании рекомендовал выплатить промежуточные дивиденды за девять месяцев 2025 года в размере 397 ₽ на акцию. Дивидендная доходность, то есть соотношение дивиденда к текущей цене акции, составит 7,2%. Последний день для покупки акций под дивиденды — 9 января 2026 года.

Несмотря на санкционное давление, «Лукойл» продолжает направлять акционерам 100% скорректированного свободного денежного потока, отмечает аналитик ФГ «Финам» Сергей Кауфман. По его словам, это означает, что компания выплачивает дивиденды исходя из суммы, остающейся после всех операционных и инвестиционных расходов.

Такой подход обычно характерен для стабильных, зрелых компаний и повышает привлекательность акций для долгосрочных инвесторов. Размер дивидендов — выше среднего по рынку, что традиционно усиливает интерес со стороны частных инвесторов, соглашается эксперт инвестиционного банка «Синара» Екатерина Канивец.

Фактор №2. Возможность геополитического урегулирования

На акции могут положительно влиять переговоры о возможном урегулировании украинского конфликта, говорит Сергей Кауфман. После введения санкций бумаги «Лукойла» стали особенно чувствительны к геополитике, поэтому любые позитивные новости в этой сфере поддерживают котировки.

Положительные известия способны поднять рынок на новый уровень, а разочарования — обрушить даже такие сильные бумаги, как «Лукойл», подтверждает эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Людмила Рокотянская. По ее словам, ближайшие недели могут быть очень волатильными, то есть сопровождаться резкими колебаниями цен. Потенциал роста у рынка огромный, но инвесторы должны быть готовы к сильной неопределенности и эмоциональному давлению, добавляет она.

Фактор №3. Влияние санкций

Осенью 2025 года «Лукойл» попал под новые ограничительные санкции США, в результате чего компания вынуждена искать покупателя на свои зарубежные заводы, например в Болгарии и Румынии. В конце октября «Лукойл» получил предложение от международной энергетической группы Gunvor Group о покупке своих зарубежных активов, но сделка сорвалась после того, как американский Минфин дал понять, что не поддерживает ее. Однако даже если компания продаст эти активы, то из-за санкций рискует не получить за них деньги.

По мнению Сергея Кауфмана, остается неопределенность вокруг судьбы денег, которые «Лукойл» должен получить от продажи зарубежных активов. Если эти средства останутся замороженными до снятия санкций, компания не сможет использовать их для реинвестиций или дополнительных выплат.

Фактор №4. Сильный курс рубля

Ключевым сдерживающим фактором для акций компании остаются рублевые цены на нефть, говорит Сергей Кауфман. Рублевая стоимость российской нефти Urals резко снизилась — с более чем 6000 ₽ за баррель в начале года до менее чем 4000 ₽ осенью. На это повлияли три фактора: укрепление рубля, снижение мировых цен на нефть и расширение дисконтов. Дисконт — это разница в цене между сортом Urals и эталонными марками нефти, например Brent. Чем он выше, тем дешевле продается российская нефть на мировом рынке.

По словам Сергея Кауфмана, без частичного восстановления рублевых цен на нефть рассчитывать на значительный рост котировок сложно. В то же время эксперт считает вероятным хотя бы частичный отскок цен в будущем — в первую очередь за счет возможного ослабления рубля.

Сколько будут стоить акции «Лукойла» в 2026 году

Прогнозы будущей стоимости акций «Лукойла» в целом позитивны, но с некоторыми оговорками. Главный риск — это геополитическая неопределенность, которая оказывает сильнейшее влияние на российский рынок в целом и на нефтегазовый сектор в частности. Недавняя распродажа акций «Лукойла» не соответствует фундаментальным показателям компании, считает Екатерина Канивец. По ее словам, целевой прогноз стоимости акций существенно выше текущих значений, даже с учетом санкций.

Текущая целевая цена по акциям «Лукойла» составляет 7283 ₽, говорит Сергей Кауфман. По его мнению, достижение этой оценки возможно только при условии частичного восстановления рублевых цен на нефть. Если укрепление рубля продолжится или мировые цены останутся под давлением, потенциал роста может оказаться ограниченным. Для сравнения: на торгах 24 ноября 2025 года одна акция «Лукойла» стоила 5479 ₽. Таким образом, бумаги могут подорожать на 33%.

Перспектива акций в ближайшие недели будет зависеть от новостного фона, говорит Людмила Рокотянская. Она считает, что даже сильный бизнес вроде «Лукойла» может сталкиваться с резкими просадками на фоне негативных новостей. Однако, если внешняя повестка станет более устойчивой, рынок способен перейти в фазу качественного роста, и тогда нефтегазовые бумаги окажутся в числе победителей.

Как заработать на высокой ключевой ставке

Читать по теме

При подготовке материала мы не сотрудничали с компанией «Лукойл». Инвестиции в акции могут принести как прибыль, так и убытки. Более того, они не застрахованы государством, в отличие от вкладов.