Заседание по ключевой ставке: как решение Банка России 24 апреля скажется на вкладах и облигациях

Какие факторы будут влиять на решение Банка России 24 апреля 2026 года

Опрошенные Сравни аналитики сходятся во мнении, что у регулятора сформировались предпосылки для осторожного смягчения денежно-кредитной политики, то есть для снижения ставки на 0,5 процентных пункта, до 14,5%.

Однако решение Банк России будет зависеть сразу от нескольких факторов. Можно выделить основные из них:

Инфляция. Сейчас она держится вблизи целевого диапазона 4–5%, а недельная инфляция в конце апреля упала до нуля. Тем не менее регулятор будет оценивать не только фактическую инфляцию, но и инфляционные ожидания населения и бизнеса. Они пока значительно превышают инфляцию, зафиксированную Росстатом.
Потребительский спрос. После всплеска активности в конце 2025 года спрос стал снижаться. Россияне стали более осторожными в расходах, что помогает добиться снижения инфляции. Для Банка России это сигнал о том, что перегрев экономики ослабевает, а значит, появляется возможность для более мягкой политики.
Ситуация на рынке труда. Хотя безработица остается низкой, темпы роста зарплат постепенно замедляются, а спрос на работников падает. Это также помогает снизить инфляцию. Однако дефицит кадров в некоторых сегментах, например в IT, может поддерживать рост доходов и, соответственно, потребления. То есть специалисты начинают больше зарабатывать, а следовательно, больше тратить.
Динамика кредитования. В условиях высоких ставок люди и компании берут меньше кредитов, а следовательно, покупают меньше дорогих товаров, например, автомобилей и недвижимости. Это также приводит к охлаждению экономики.
Курс рубля. Сильная национальная валюта сдерживает рост цен на импорт, тогда как ее ослабление может быстро вернуть высокую инфляцию. Поэтому чем сильнее рубль, тем активнее Банк России может снижать ключевую ставку.
Бюджетная политика. Объем государственных расходов и их структура также влияют на инфляцию и экономическую активность. Чем больше государство тратит денег на различные программы, тем больше растет спрос на различные товары и услуги. Люди тратят эти деньги и тем самым способствуют росту инфляции. И наоборот, сокращение госрасходов и пересмотр субсидий способствуют снижению инфляции.

В результате базовый сценарий, который закладывают эксперты, предполагает плавное снижение ключевой ставки по 0,5 процентного пункта. Однако фактическое решение будет зависеть от того, насколько устойчивым окажется текущий тренд на замедление инфляции и охлаждение экономики.

Как решение Банка России по ключевой ставке повлияет на вклады

Снижение ключевой ставки почти неизбежно приведет к дальнейшему падению ставок по банковским продуктам. В условиях смягчения политики логично ожидать продолжения снижения доходности вкладов, поскольку банки уже начали закладывать этот тренд в свои предложения.

В такой ситуации разумно комбинировать вклады с разными сроками или открывать вклады на три месяца в разных банках с помощью так называемой «лесенки». Вклады на короткий срок позволяют получать более высокую текущую доходность, а длинные — зафиксировать ставку на более длительный период до ее дальнейшего снижения.

Поможем подобрать вклад с оптимальными условиями.

Покажем предложения всех ведущих банков, чтобы вы могли выбрать наиболее выгодные условия.

Выбрать

Также можно использовать сочетание накопительных счетов и срочных вкладов. Такой подход дает гибкость: часть денег остается доступной, а часть приносит фиксированную доходность.

Илья Васильков

руководитель продукта «Вклады» в Сравни

«Скорее всего, ставки по вкладам будут снижаться до конца года, поэтому выгоднее открывать короткие вклады, ставки по ним выше и при необходимости можно воспользоваться частью денег через 3-6 месяцев. По сути такие вклады дают гибкость в накоплении».

Вклады на срок около полугода сейчас выглядят рациональным решением для консервативных инвесторов, отмечает Никита Бороданов, аналитик «Финам». По его словам, они позволяют зафиксировать еще относительно высокую ставку без рыночного риска.

Лучшие ставки по вкладам можно узнать на витрине Сравни

При этом он подчеркивает, что ставки по вкладам уже заметно ниже текущего уровня ключевой ставки (15%) и продолжают снижаться. Даже если Банк России вдруг возьмет паузу и не станет снижать ключевую ставку, банки вряд ли начнут резко повышать доходность по вкладам: рынок уже живет в ожидании смягчения денежно-кредитной политики.

Куда вложить 200 тысяч рублей на полгода: вклады и доход до 14 900 рублей

Читать по теме

Как решение Банка России по ключевой ставке повлияет на облигации

Для рынка облигаций снижение ключевой ставки, напротив, является позитивным фактором. Такой сценарий будет способствовать росту цен на облигации, поскольку их доходность начнет снижаться, говорит Андрей Смирнов, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций».

Рынок уже частично заложил снижение ставки на 0,5 п.п. в котировки, уточняет Никита Бороданов. Однако внутри рынка ситуация будет неоднородной. По словам Бороданова, более устойчиво в текущих условиях будут выглядеть флоатеры и короткие облигации, поскольку они меньше подвержены процентному риску.

В то же время длинные облигации с фиксированным купоном могут показывать более резкую динамику. При этом в более долгосрочной перспективе снижение ставки делает длинные облигации привлекательными для тех, кто готов зафиксировать доходность и получить выгоду от роста их цены.

Облигации в 2026 году: какую доходность они приносят‚ стоит ли покупать их прямо сейчас и как получать выплаты ежемесячно