Ключевая ставка — главный инструмент Центрального банка РФ для контроля над инфляцией. Когда рост цен в стране замедляется, ставку начинают снижать: кредиты в стране дешевеют, депозиты становятся менее привлекательными, люди и бизнес начинают больше тратить и меньше сберегать, что ведет к оживлению экономической активности.
Однако при появлении рисков разгона инфляции регулятор может приостановить снижение ставки, чтобы оценить ситуацию и не дать ценам разогнаться. Если же инфляционное давление продолжает нарастать, следующим шагом становится повышение ставки: кредиты подорожают, вклады станут выгоднее, что приведет к снижению активности в экономике и, как следствие, ослаблению ценового давления.
Решение Центрального банка РФ стало неожиданностью для рынка. В начале лета на фоне резкого удорожания топлива инфляция в стране ускорилась с 5,3 до 6% в годовом выражении, а инфляционные ожидания населения в июле выросли максимально за несколько лет.
В этих условиях многие аналитики прогнозировали сохранение ключевой ставки на уровне 14,25%. Тем не менее в регуляторе сочли, что наблюдаемое повышение цен обусловлено временными факторами, а не фундаментальными причинами, поэтому было решено продолжить плавное смягчение ДКП.
Заполните короткую анкету на Сравни — мы покажем предложения разных банков с высокой вероятностью одобрения, среди которых получится выбрать вариант с удобными условиями.
Хотя Банк России продолжил цикл снижения ставки, его риторика стала более осторожной. Регулятор по-прежнему считает, что проинфляционные риски преобладают над дезинфляционными.
При этом обновленный прогноз Центрального банка РФ предполагает, что средняя ключевая ставка до конца в 2026 года составит 13,7–14%, а в 2027 году снизится до 10,5–12,5%. Это означает, что возможности для дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики остаются, но быстрых шагов рынок, скорее всего, не увидит.
Даже после снижения ключевой ставки банки не обязаны сразу менять условия по своим продуктам. Помимо решений регулятора, они ориентируются и на целый ряд других факторов, включая кредитные риски и ситуацию в экономике. Именно поэтому заметного удешевления займов в ближайшие дни ждать не стоит, считают эксперты.
Заполните короткую анкету на Сравни — мы покажем предложения разных банков с высокой вероятностью одобрения, среди которых получится выбрать вариант с удобными условиями.
По состоянию на 24 июля актуальные цифры по наиболее популярным кредитным предложениям на маркетплейсе Сравни выглядят следующим образом.
В свою очередь, ипотечные ставки существенно различаются в зависимости от программы и цели займа. По состоянию на 24 июля средний процент по кредиту на покупку квартиры в новостройке составлял 11,9%, вторички — 16,9%, на строительство дома — 17%, а по семейной ипотеке — 5,9%.
- Банк России снизил ключевую ставку до 14% — это минимум с октября 2023 года. Регулятор счел летний всплеск инфляции временным явлением, связанным с подорожанием топлива, а не признаком системных проблем, считают эксперты.
- Быстрого продолжения снижения ждать не стоит: риторика Центрального банка РФ стала заметно осторожнее. Прогноз предполагает среднюю ставку 13,7–14% до конца 2026 года, а в 2027 году она может опуститься до 10,5–12,5%.
- Кредиты и ипотека подешевеют незначительно и не сразу. Ставки по потребительским займам могут снизиться на 0,3–0,7 п. п., по жилищным — на 0,2–0,5 п. п., однако ощутимых изменений стоит ждать лишь при устойчивом продолжении цикла смягчения денежно-кредитной политики.
Читать по теме
Накопления
Деньги
Недвижимость
Авто
Жизнь
Бизнес и работа
Георгий Остапкович
научный руководитель Центра конъюнктурных исследований НИУ ВШЭ
«На мой взгляд, это разумное решение. Центральный банк РФ оценил текущую ситуацию и пришел к выводу, что высокая недельная инфляция вызвана разовыми факторами, а не системными проблемами. Кроме того, и бизнес-сообщество, и президент давали понять, что снижение ставки возможно при улучшении макропоказателей.
Важно понимать: ключевая ставка работает только на монетарную составляющую инфляции — то есть влияет на ситуацию, когда денежная масса избыточна. Однако, когда растут цены на топливо или тарифы ЖКХ, ставка здесь бессильна.
Самое главное: Банк России выбрал курс на снижение ключевой ставки и сегодня подтвердил, что намерен и дальше придерживаться намеченных планов. Тем не менее думаю, это было одно из самых сложных заседаний за последние полтора года — наверняка с небольшой вероятностью рассматривался и вариант повышения ставки».