Почему золото опять обновило рекорд и как на этом заработать

В какой форме стоит инвестировать в золото

Инвестиция в специализированные фонды

Из-за сложностей с хранением золотых слитков можно рассмотреть более безопасные долгосрочные инвестиции в золото, например покупку паёв в золотых биржевых фондах (ETF). По словам аналитика ИК «Цифра брокер» Наталии Пырьевой, покупка таких паёв снимает проблему хранения, но фонды обычно взимают плату за управление. Поэтому в чистом виде прибыль инвестора, скорее всего, будет отличаться от динамики цен на золото.

Обезличенные металлические счета

Обезличенный металлический счёт (ОМС) — это банковский счёт, на котором хранятся драгоценные металлы (золото, серебро, платина, палладий) без указания конкретных слитков или монет. Объём металла на счёте выражен в граммах, и владельцы могут зарабатывать на изменении цен на металлы. При этом физически инвестор металлом не владеет — сделки происходят в безналичной форме, что делает операции проще и дешевле. Но физически получить металл невозможно.

Золотые слитки

Самый простой и понятный способ купить золото — это приобрести золотые слитки, которыми торгуют практически все крупные банки страны. Однако покупка физического золота связана с дополнительными расходами и рисками. Хранение золотых слитков в банковской ячейке требует платы за аренду, а хранение дома несёт риски кражи или повреждения. Даже небольшая царапина на слитке может значительно снизить его стоимость, говорит Владимир Чернов. Таким образом, из-за любого повреждения слитка его будет трудно продать.

Акции золотодобывающих компаний

Опосредованно инвестициями в золото может считаться покупка акций золотодобывающих компаний, которые обычно растут в цене после увеличения стоимости драгоценного металла. «Например, на рынке акций мы выделяем акции „Полюса“ в качестве лидера российской отрасли золотодобычи. И находим справедливой оценку на уровне 16 тысяч ₽ за одну акцию „Полюса“, учитывая устойчивые финансовые показатели компании в этом году», — говорит Наталия Пырьева.

Аналитики БКС прогнозируют рекордную прибыль «Полюса» в ближайшие несколько лет благодаря рекордным ценам на золото. Кроме того, компания планирует запустить новый проект «Сухой Лог». После запуска производство золота увеличится более чем на 50%, говорит эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Анна Кокорева.

На какую доходность можно рассчитывать

«В текущей ситуации я прогнозирую дальнейший рост мировых цен на золото до $3000 (примерно 278 тысяч ₽) за тройскую унцию. Это связано с продолжением цикла смягчения политики ФРС и усилением конфликта на Ближнем Востоке, в том числе из-за недавних событий в Ливане», — говорит Владимир Чернов. По его словам, центральные банки, вероятно, продолжат скупать золото, что также поддержит цены. Ожидаемая доходность от инвестиций в золото может составить около 15% к концу года или в первой половине 2025 года, добавляет эксперт.

В IV квартале 2024 года при оптимистичном сценарии возможен рост цены на золото к отметке $2700 за тройскую унцию, говорит аналитик ФГ «Финам» Николай Дудченко. Впрочем, с поправкой на инфляцию цены на золото ещё не достигли своего пика, которому соответствуют уровни в области $3000 в текущих ценах, достигнутые в 1970-х годах, говорит Наталия Пырьева.

Основные причины роста цен на золото

Политика ФРС

В первую очередь на стоимость золота, как и всех торгуемых на бирже товаров, влияет политика американского регулятора — Федеральной резервной системы США. Дело в том, что стоимость золота, как и нефти, выражается в долларах.

А это значит, что чем сильнее американская валюта, тем меньше американских долларов нужно заплатить за единицу товара: в данном случае тройскую унцию. И наоборот: чем она слабее, тем больше нужно долларов для покупки. Когда ФРС поднимает ставки в американской экономике, цены на золото падают. И наоборот.

На этот раз ФРС решила начать снижать ставки. Цены на золото обычно имеют обратную корреляцию с курсом доллара, поскольку золото номинируется именно в долларах, объясняет аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов. По его словам, как только появились ожидания снижения ключевой ставки, индекс доллара DXY (соотношение доллара к шести основным мировым валютам) с начала июля упал на 4,67%. Что привело к росту цен на золото на 11,45% за тот же период.

Спрос со стороны центробанков

Другим важным фактором стало увеличение спроса на золото со стороны центральных банков. В 2024 году мировые ЦБ активно покупают золото для диверсификации своих золотовалютных резервов, то есть сокращения рисков.

«Это желание обусловлено прецедентом с заморозкой российских резервов, что подтолкнуло другие страны хранить свои золотые запасы внутри страны, а не полагаться на валютные резервы, номинированные в иностранных активах», — говорит Владимир Чернов.

Спасение от рисков

Золото также традиционно считается защитным активом. В периоды геополитической нестабильности, военных конфликтов или природных катастроф спрос на него возрастает.

«Эскалация конфликта на Ближнем Востоке в этом году также послужила дополнительным драйвером роста цен. Например, на этой неделе котировки золота обновили рекорды после атак в Ливане», — говорит Владимир Чернов.