ДСЖ вместо ИСЖ: как работает новый продукт и какие риски он несет

Суть продукта

ДСЖ объединяет страхование жизни и инвестиционную составляющую: часть страховой премии направляется в паи паевых инвестиционных фондов. Доход клиента зависит от их рыночной стоимости.

Паи учитываются на индивидуальном счете, что защищает инвестиционную часть от возможного банкротства страховщика. Клиент самостоятельно выбирает инвестиционную стратегию и имеет доступ к информации о текущей стоимости активов.

«Долевое страхование жизни действует в России с 1 января 2025 года. Продукт сочетает страховую защиту с инвестированием части премии в паи паевых инвестиционных фондов, а доход клиента зависит от рыночной стоимости паев. Потребность в нем обусловлена недостатками инвестиционного страхования жизни, по которому Банк России получал жалобы на его продажу под видом вклада и на непрозрачность вложений.

Выгода для клиента состоит в прозрачной структуре продукта, а также в праве самостоятельно выбирать инвестиционную стратегию и в доступе к данным о текущей стоимости паев. Паи учитываются на индивидуальном счете, поэтому банкротство страховщика не затрагивает инвестиционную часть».

Причины замены ИСЖ

Введение ДСЖ связано с претензиями к инвестиционному страхованию жизни. Банк России ранее фиксировал жалобы на непрозрачность продуктов и их продажу под видом банковских вкладов.

С 1 января 2026 года заключение новых договоров ИСЖ запрещено. При этом ранее оформленные полисы продолжают действовать до завершения срока.

Риски и доходность

Доход по ДСЖ не гарантирован и зависит от динамики паев, что делает продукт более рискованным по сравнению с ИСЖ и накопительным страхованием жизни. Снижение рисков возможно за счет диверсификации, а также выбора стратегий с частичной или полной защитой капитала. Все риски и параметры продукта раскрываются в ключевом информационном документе (КИД).

«Доход не гарантирован, а минимизация рисков достигается стратегиями с частичной или полной защитой капитала, например на уровне 50 или 100% вложений, диверсификацией фондов и обязательным раскрытием рисков в ключевом информационном документе (КИД). Период охлаждения позволяет клиенту отказаться от полиса и вернуть средства.

Требования к ключевому информационному документу обязывают раскрывать доли страхования и инвестирования, допустимые операции с паями и комиссии, а на следующий день после сделки напоминать клиенту, что продукт не является вкладом.

Это усложняет и регламентирует процесс продажи, поэтому страховщикам необходимо подготовить корректные документы, обучить агентов и настроить процедуры периода охлаждения».

ДСЖ ориентировано на клиентов с долгосрочным горизонтом инвестирования и базовым пониманием рыночных рисков.

Объемы и перспективы

Александр Кудряшов

старший преподаватель кафедры финансового и инвестиционного менеджмента факультета «Высшая школа управления» Финансового университета при Правительстве Российской Федерации

«Массовым в ближайший год ДСЖ не станет, поскольку требует осознанного выбора инвестиционной стратегии. За 2025 год полисов оформлено на 39 млрд рублей, ориентир Минфина на первый полный год — около 250 млрд рублей».

При этом ДСЖ рассматривается как инструмент для привлечения долгосрочных сбережений в экономику.

Александр Кудряшов

старший преподаватель кафедры финансового и инвестиционного менеджмента факультета «Высшая школа управления» Финансового университета при Правительстве Российской Федерации

«Развитие ДСЖ усиливает конкуренцию страховщиков с управляющими компаниями и платформами за долгосрочные сбережения населения.

Преимущество страховщиков состоит в сочетании страховой защиты, налоговых льгот и инвестиционной составляющей в одном договоре. Инвестиционные платформы сохраняют преимущество в гибкости и стоимости обслуживания, поэтому конкуренция сместится в область качества обслуживания и прозрачности комиссий».

У Сравни есть телеграм-канал, где пишем просто и понятно о деньгах. Подпишитесь, чтобы не потерять!

Читать по теме

• Как изменятся цены на недвижимость до конца 2026 года и стоит ли покупать квартиру
• Банки урезают суммы по ипотеке: как повысить шансы на одобрение
• Цены на новостройки перестали расти: стоит ли покупать квартиру в 2026 году