Что такое ипотечный пузырь и грозит ли он России?

Отвечает руководитель аналитического департамента AMarkets Артём Деев.

Ипотечный пузырь — это ситуация, когда ипотечные заёмщики массово не могут платить по своим кредитам, становятся должниками банков. В России разговоры о возможности ипотечного пузыря начались ещё два года назад, в 2020, когда государство запустило программу льготной ипотеки под 6,5% и портфель этих кредитов значительно вырос (люди активно брали жильё в кредит, пользуясь низкой ставкой по займу). Но пузырь так и не возник, и вряд ли в нашей стране возможно нечто сравнимое с крахом ипотечного кредитования в США в 2008 году, который стал формальным поводом для начала глобального экономического кризиса.

Во-первых, в нашей стране доля ипотечных заёмщиков не настолько высока, как была в США, где каждый второй заёмщик имел не один ипотечный кредит, а два или больше. У нас банки очень строго оценивают долговую нагрузку потенциального клиента и не выдадут кредит человеку, не имеющему средств для погашения займа (как это было в Штатах, где кредиты могли получать даже безработные). Во-вторых, сам рынок ипотеки у нас в стране недостаточно объёмен в структуре ВВП. В-третьих, охлаждение рынка ипотеки уже произошло — из-за сокращения зарплат и роста стоимости недвижимости в стране практически в два раза за два года.

Но опасность того, что людям всё сложнее будет справляться с выплатами по кредитам, всё же есть. Главный риск — снижение уровня благосостояния граждан, рост затрат на продукты питания и повседневные потребности, рост инфляции. Это может привести к тому, что увеличится доля граждан, признанных банкротами. Но массовым и кризисным явлением это не станет: в нашей стране задолженность по ипотечным кредитам крайне низкая (порядка 0,2% от всего объёма выданных кредитов), а граждане стараются максимально дисциплинированно платить ежемесячные платежи, чтобы со временем не потерять свое жильё.