Несмотря на ускорение инфляции в июне — июле, Банк России считает этот всплеск в значительной степени временным. Устойчивые показатели инфляции, по оценкам регулятора, по-прежнему находятся в диапазоне 4–5% в пересчете на год.
Центральный банк РФ учитывал замедление кредитной активности, снижение ожиданий бизнеса и более стимулирующую бюджетную политику — и поэтому решил продолжить снижение ставки. Тем не менее Эльвира Набиуллина подчеркнула, что дальнейшее смягчение ДКП будет более плавным, что отражено и в обновленном прогнозе регулятора.
Июньское ускорение инфляции, по словам Эльвиры Набиуллиной, было вызвано ситуацией на топливном рынке и ростом цен на плодоовощную продукцию. Подорожание горючего распространилось на другие товары и услуги, подтолкнув инфляционные ожидания вверх.
В результате Банк России повысил прогноз инфляции на 2026 год с 4,5–5,5 до 6–7%, однако по-прежнему рассчитывает вернуть ее к целевым 4% в 2027-м.
Экономика, по оценке регулятора, продолжает расти умеренными темпами. После спада в I квартале деловая активность восстанавливается, однако предприятия ожидают слабого спроса, а в ряде отраслей сохраняются проблемы с мощностями. На этом фоне Центральный банк РФ снизил прогноз роста ВВП на текущий год с 0,5–1,5 до 0–1%.
Сравните предложения от ведущих банков и выберите то, которое покажется вам наиболее выгодным — без запросов в банк и бесконечных походов по отделениям.
Главными рисками регулятор считает вторичные эффекты от роста цен на топливо, опережающее повышение зарплат, стимулирующую бюджетную политику и неопределенность с ее параметрами. При этом замедление внутреннего спроса может ослабить инфляционное давление, полагает Эльвира Набиуллина.
Главный тон пресс-конференции осторожный: Банк России не дает обещаний по дальнейшему снижению ключевой ставки и подчеркивает, что каждое следующее решение будет зависеть от новых данных по инфляции, экономике и бюджетной политике.
Регулятор также дал понять, что последствия нынешнего решения будут оцениваться постепенно, а дальнейшая траектория ставки может меняться в зависимости от того, как будут реализовываться проинфляционные и дезинфляционные риски.
Таким образом, ставка 14% воспринимается не как начало быстрого цикла смягчения денежно-кредитной политики, а как еще один шаг к ее постепенной нормализации. Для рынка это сигнал: снижение ставки может продолжиться, но его темпы будут зависеть от динамики инфляции и состояния экономики.
- Ставка Банка России снижена до 14% годовых — это сигнал к постепенному уменьшению доходности по новым вкладам.
- Чем дальше Банк России продвигается по циклу смягчения, тем больше вклад превращается не в способ «заработать максимум», а в инструмент сохранения средств с фиксированным понятным доходом.
- В условиях ключевой ставки 14% банки получают возможность точечно снижать ставки по новым кредитам, но решения будут зависеть от вашей кредитной истории и уровня долговой нагрузки.
- Если вы уже брали кредит под существенно более высокий процент, стоит сравнить предложения по рефинансированию: даже снижение на несколько процентных пунктов может заметно сократить переплату.
- Снижение ключевой ставки создает условия для умеренного снижения рыночных ипотечных ставок, но это процесс не одного дня: банки смотрят на динамику ДКП и собственные риски.
- Если вы уже обслуживаете ипотеку, имеет смысл периодически проверять условия рефинансирования: в ряде случаев новые ставки оказываются ниже действующих, особенно после нескольких шагов снижения ключевой ставки.
Сравните предложения от ведущих банков и выберите то, которое покажется вам наиболее выгодным — без запросов в банк и бесконечных походов по отделениям.
- Банк России снизил ключевую ставку с 14,25 до 14%, однако одновременно повысил ее прогнозную траекторию. Это значит, что быстрого цикла смягчения ДКП ждать не стоит.
- Рыночная ипотека и кредиты по-прежнему остаются дорогими, и предпосылок для резкого снижения ставок по ним пока нет. Основной спрос сосредоточен в льготных программах.
- Депозитные ставки на уровне 12–14% годовых пока остаются привлекательными, однако по мере снижения ключевой ставки доходность вкладов будет постепенно уменьшаться. Тем, кто планирует открыть вклад, выгоднее зафиксировать условия на максимально длинный срок.
Читать по теме
Накопления
Деньги
Недвижимость
Авто
Жизнь
Бизнес и работа
Владимир Цегоев
шеф-редактор журнала Сравни
Еще один важный тезис, который был озвучен на конференции —полностью исключить возможность повышения ставки невозможно, если это потребуется. Регулятор по-прежнему опирается на данные по инфляции и рассматривает текущий рост цен как временный. По прогнозу Банка России, устойчивая инфляция во второй половине 2026 года останется вблизи текущих уровней».