За три года, с мая 2023 года по май 2026 года, банковские вклады принесли доход в 2,3 раза выше, чем паевые инвестиционные фонды (ПИФы) акций. Обогнать депозиты удалось только фондам денежного рынка и драгоценных металлов.
Редактор новостей
Какие инструменты принесли наибольший доход
Доходность банковских вкладов за три года оказалась выше, чем у трех основных категорий ПИФов. Это следует из данных рейтингового агентства «Эксперт РА» за май 2023 — май 2026 года, передают «Известия».
Средняя годовая доходность инструментов следующая:
- банковские вклады — 15,3%;
- фонды акций — 6,8%;
- облигационные фонды — 12,4%;
- смешанные фонды — 10,6%;
- фонды денежного рынка — 16,5%.
Средняя инфляция за этот период достигала 7,8% в год. Таким образом, доходность фондов акций не компенсировала рост цен.
Выше банковских вкладов оказалась и доходность вложений в золото: индекс RUGOLD, отражающий изменение рыночной стоимости очищенного золота в России, за три года вырос примерно вдвое. 1 млн рублей, вложенный в этот актив в начале периода, превратился бы приблизительно в 2 млн рублей.
Почему фонды акций уступили вкладам
Продолжительный период высокой ключевой ставки стал одной из основных причин отставания фондов акций. Когда банки предлагают двузначную доходность по вкладам, инвесторам сложнее оправдать вложения в активы с колеблющейся стоимостью.
Александр Джиоев
руководитель группы макроэкономики и фондового рынка УК «Альфа-Капитал»
«Когда банки предлагают двузначную доходность по депозитам, инвесторам сложнее оправдать вложения в активы, стоимость которых может заметно колебаться».
Высокая ставка также увеличивает стоимость кредитов для бизнеса, сдерживает инвестиции и ограничивает возможности компаний наращивать прибыль и выплачивать дивиденды.
На результат фондов повлияли слабая дивидендная политика отдельных эмитентов, недостаток самостоятельных поводов для роста котировок, геополитическая неопределенность и крепкий рубль, снижающий рублевые доходы нефтегазовых компаний от продажи продукции за валюту.
Итоговая доходность ПИФа зависит не только от динамики рынка, но и от расходов на управление. Комиссии в размере 1–2% годовых способны заметно сократить заработок инвестора, особенно если стоимость активов растет медленно.
С июня 2026 года Банк России публикует на своем сайте «Витрину данных ПИФ» с основной информацией о фондах для неквалифицированных инвесторов. Там можно посмотреть доходность фондов и размер вознаграждения управляющих компаний.
Как выбрать между вкладом и инвестиционным фондом
Банковский вклад остается предсказуемым инструментом для тех, кому могут понадобиться деньги в ближайшие год-два. Его условия известны заранее, а средства в пределах установленного лимита 1,4 млн рублей защищены системой страхования вкладов (ССВ).
ПИФы предполагают другой уровень риска: их доходность заранее неизвестна и может быть отрицательной. При этом они позволяют инвестировать сразу в набор активов, например в акции и облигации разных компаний.
При выборе фонда эксперты рекомендуют оценивать не только прошлую доходность, но и:
- состав портфеля и диверсификацию;
- размер комиссий управляющей компании;
- соответствие результатов фонда его индексу-ориентиру;
- качество управления и готовность инвестора к колебаниям стоимости паев.
Снижение ключевой ставки само по себе не гарантирует восстановления рынка акций. Для устойчивого роста котировок необходимо улучшение финансовых результатов компаний, а геополитическая неопределенность может продолжать сдерживать инвесторов.
Если стоимость паев уже снизилась, инвесторам рекомендуют не принимать решения исключительно из-за убытка. Важно учитывать инвестиционный горизонт, сроки, когда потребуются деньги, и соответствие фонда первоначальной стратегии. При долгосрочных вложениях следует оценивать результат относительно индекса-ориентира, а не только сравнивать текущую стоимость пая с ценой покупки.
Ставки по вкладам сейчас
В первой декаде октября 2026 года максимальные ставки по вкладам в 10 крупнейших банках остались на уровне 13,06% годовых, свидетельствуют данные Банка России. До этого ставки постепенно повышались с конца июня 2026 года.
Речь идет о вкладах, которые доступны всем клиентам без дополнительных условий. Максимальную доходность можно получить по среднесрочным вкладам.
Как изменились ставки на разных сроках:
- до 90 дней — остались на уровне 12,55% годовых;
- от 91 до 180 дней — выросли с 12,84 до 12,87% годовых;
- от 181 дня до 1 года — выросли с 12,70 до 12,73% годовых;
- свыше года — выросли с 11,69 до 11,75% годовых.
Сравнить условия вкладов можно на Сравни: покажем предложения банков, сопоставить процентные ставки, сроки и условия размещения средств, чтобы вы могли подобрать вклад с учетом суммы накоплений и даты, когда деньги могут понадобиться.
Что будет с ключевой ставкой
До конца 2026 года Банк России проведет два заседания по вопросу ключевой ставки. Ближайшее заседание запланировано на 23 октября — оно будет опорным, регулятор опубликует обновленный среднесрочный прогноз, в том числе новый ориентир по средней ключевой ставке.
Эксперты ожидают, что в октябре Банк России сохранит ключевую ставку на уровне 14% годовых на фоне высокой инфляции. Ряд аналитиков допускает, что регулятор вернется к циклу снижения ставки только в 2027 году.
Ближайшее заседание Банка России по ключевой ставке состоится 23 октября 2026 года. Подписывайтесь на телеграм-канал Сравни, чтобы первыми узнать решение регулятора.
