Накопления
Деньги
Недвижимость
Авто
Жизнь
Бизнес и работа
Годовая инфляция в России достигла 6% — и это меняет расклад для тех, кто планирует открыть вклад. Чем выше инфляция, тем больше у Банка России поводов повременить со снижением ключевой ставки или даже поднять её. А значит, ставки по вкладам могут измениться. Разбираемся, что происходит с ценами, чего ждать от регулятора на заседании 24 июля и какое решение сейчас принять вкладчику.
Что происходит с инфляцией
По данным Росстата, за неделю с 23 по 29 июня цены на товары и услуги в среднем по стране выросли на 0,22% после 0,25% неделей ранее. Хотя в недельном выражении рост незначительно замедлился, годовой уровень инфляции поднялся с 5,8 до 6% и стал максимальным с января 2026-го.
Основной вклад по-прежнему даёт повышение цен на бензин и дизель. За прошедшую неделю топливо подорожало в среднем на 1,6% против 3% неделей ранее, а относительно прошлогодних значений стоимость горючего увеличилась на 19,7%.
Наталья Мильчакова
ведущий аналитик Freedom Global
«На инфляцию сейчас влияет прежде всего топливный кризис, следствием которого является повышение инфляционных ожиданий населения и бизнеса. Обесценение рубля в конце июня также может стать фактором, который негативно скажется на инфляции уже в июле. При этом рост транспортных расходов, который из-за дефицита бензина начался ещё в прошлом месяце, уже скоро может отразиться на ценах ряда потребительских товаров, включая продовольствие, и это будет, несомненно, проинфляционным риском».
Согласно оценке эксперта, дальнейшая динамика инфляции будет напрямую зависеть от того, как скоро топливный кризис начнёт смягчаться и насколько устойчивой окажется эта тенденция.
Подобрать вклад удобно на Сравни
На сайте и в приложении Сравни можно сопоставить предложения от различных банков и открыть вклад с максимальной доходностью не выходя из дома.
Почему это важно для Банка России
Главная задача Банка России — удерживать инфляцию под контролем. Именно поэтому ускорение роста цен может заставить регулятора действовать осторожнее при принятии решений по ключевой ставке.
Динамика инфляции — один из главных ориентиров для регулятора при определении курса денежно-кредитной политики (ДКП). Когда цены растут медленно, регулятор снижает ключевую ставку, как следствие, кредиты в стране дешевеют, а доходность банковских вкладов снижается. В результате население и бизнес начинают чаще брать займы, больше тратить и меньше сберегать, что ведёт к оживлению экономической активности.
Если же уровень инфляции растёт, Центральный банк РФ может, напротив, ужесточить ДКП и поднять ставку. Это, в свою очередь, позволяет ослабить ценовое давление, поскольку деловая и потребительская активность будут охлаждаться за счёт удорожания займов и повышения доходности депозитов.
Примечательно, что 19 июня Банк России опустил ключевую ставку на 0,25 процентного пункта — до 14,25% годовых. Следующее заседание совета директоров ЦБ РФ запланировано на 24 июля.
Однако если ещё несколько недель назад рынок был практически уверен в дальнейшем снижении ставки, то теперь вероятность паузы заметно выросла.
Более того, аналитики уже не исключают, что при ещё большем ускорении инфляции ЦБ РФ может вернуться к повышению ставки.
Наталья Мильчакова
ведущий аналитик Freedom Global
«Повышение ключевой ставки в этом году мы не исключаем, если предположить, что годовая инфляция снова вернётся на уровень выше 6%, но в целом мы ожидаем, что в ближайшие месяцы потребительские цены будут показывать рост, скорее всего, на 5,3—5,6% год к году, и это может означать, что регулятор в июле и на следующем заседании совета директоров в сентябре будет брать паузы, а возобновление снижения ключевой ставки может быть возможным в IV квартале 2026 года».
В то же время Андрей Смирнов, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» по-прежнему ждёт снижения ключевой ставки в июле ещё на 0,25 процентного пункта, но признаёт, что вероятность паузы близка к 50%.
Андрей Смирнов
эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций»
«В резюме обсуждения ключевой ставки Банк России выделяет основные проинфляционные факторы: значительный бюджетный стимул в среднесрочной перспективе, временное сокращение предложения в отдельных отраслях, длительное сохранение высоких инфляционных ожиданий, ухудшение внешних условий. И безусловно, одной из проблем остаётся топливный дефицит и рост цен на него. Как отметили в Банке России, это может иметь вторичные эффекты как через увеличение издержек, так и через повышение инфляционных ожиданий».
Консенсус-прогноз экспертов «БКС Мир инвестиций» и Freedom Global относительно динамики ставки Банка России
| Сценарий | Решение ЦБ 24 июля | Ставка на конец 2026 года |
|---|---|---|
| Инфляция замедляется, ситуация с топливом стабилизируется | Снижение на 0,25 п.п., до 14% | 12–13% |
| Инфляция остаётся на текущем уровне | Пауза, ставка 14,25% | 12,5–13% |
| Инфляция ускоряется выше 6% | Повышение ставки | Выше 13% |
Стоит ли открывать вклад сейчас
Неопределённость вокруг ключевой ставки — не повод откладывать решение, считают эксперты. Так, например, Наталья Мильчакова рекомендует действовать уже сейчас.
Наталья Мильчакова
ведущий аналитик Freedom Global
«Вклады нужно открывать, пока ставки по ним двузначные. На наш взгляд, сейчас хорошее время для открытия вкладов.
Банки наверняка с начала июля не будут сильно понижать или, наоборот, сильно повышать уровень процентов, так как им важно сначала дождаться ясности сигналов от ЦБ РФ, и они будут ориентироваться на решение регулятора по ключевой ставке.
В целом ставки по вкладам в топ-20 крупнейших банках сроком до 12 месяцев будут колебаться в рамках 11–14% годовых».
Логика здесь простая: даже если Банк России в июле снизит ставку на 0,25 п.п., банки вряд ли немедленно и резко пересмотрят условия по вкладам — им важно сначала оценить дальнейшие сигналы регулятора. А если ставка останется на месте или вырастет, текущие условия по вкладам сохранятся или улучшатся.
Подобрать вклад удобно на Сравни
На сайте и в приложении Сравни можно сопоставить предложения от различных банков и открыть вклад с максимальной доходностью не выходя из дома.
При выборе вклада сейчас стоит обратить внимание на несколько моментов:
- Срок. В условиях неопределённости разумно рассмотреть короткие вклады — на 3–6 месяцев. Так вы не окажетесь заперты в невыгодных условиях, если ставки вырастут.
- Условия досрочного закрытия. Уточните, сохраняется ли часть процентов при досрочном расторжении.
- Капитализация. Вклады с ежемесячной капитализацией процентов при прочих равных выгоднее вкладов с выплатой в конце срока.
Важное кратко
- Годовая инфляция в России достигла 6% — максимума с января 2026 года. Главный драйвер роста цен — топливный кризис, который через удорожание логистики может потянуть за собой и продовольственные цены.
- На заседании 24 июля Банк России с примерно равной вероятностью может снизить ставку на 0,25 п.п. или взять паузу — эксперты оценивают оба сценария как реалистичные. При дальнейшем ускорении инфляции аналитики не исключают и повышения ставки.
- Эксперты советуют не откладывать открытие вклада: пока ставки остаются двузначными, условия считаются выгодными. Оптимальная стратегия в условиях неопределённости — короткие вклады на 3–6 месяцев с возможностью переложить деньги, если ставки вырастут.
У Сравни есть телеграм-канал, где пишем просто и понятно о деньгах. Подпишитесь, чтобы не потерять!
Читать по теме