Банк России определился с датами пересмотра ключевой ставки в 2027 году: когда ждать новых решений

Что осталось в 2026 году

До конца года совет директоров Банка России проведет еще два заседания:

• 23 октября — опорное. Регулятор представит обновленный среднесрочный макропрогноз с учетом новых бюджетных параметров и уточнит траекторию ключевой ставки на 2026–2028 годы. Именно на этом заседании рынок узнает, пересмотрит ли Банк России свой прогноз по средней ставке на 2027 год.

• 18 декабря — последнее в году. По его итогам среднесрочного прогноза не будет, но решение по ставке может стать, по словам зампреда ВТБ Дмитрия Пьянова, «новогодним подарком» — аналитики допускают снижение на 0,25 п. п.

График заседаний 2027 года

В 2027 году намечено восемь заседаний, четыре из них — опорные (с публикацией среднесрочного прогноза).

Первое заседание Банка России в 2027 году состоится 12 февраля. По его итогам регулятор представит среднесрочный макропрогноз, комментарий к нему и резюме обсуждения ставки.

По итогам опорных заседаний Банк России публикует среднесрочный макропрогноз, комментарий к нему и резюме обсуждения ставки. На остальных — только пресс-релиз и пресс-конференция председателя.

Какой будет ставка в 2027 году

Базовый сценарий Банка России предполагает среднюю ключевую ставку 10,5–12,5% в 2027 году.

Но аналитики прогнозируют выше:

• Альфа-Банк ожидает, что Банк России сохранит 14% на ближайших четырех заседаниях (до апреля 2027 года), а средняя ставка за год составит 13,3%. Банк допускает, что регулятор повысит свой диапазон до 11,5–13,5% после октябрьского прогноза — из-за более высокой индексации тарифов ЖКХ.
• Медиана прогнозов аналитиков в макроэкономическом опросе Банка России — 12,4% на 2027 год и 10% на 2028-й.
• Bloomberg Economics прогнозирует снижение ставки до 10% к концу 2027 года.
• Зампред Банка России Алексей Заботкин заявил, что снижение ставки в 2027 году не исключено, но оно будет медленнее ожиданий начала года.

На что влияет и от чего зависит ключевая ставка

Банк России использует денежно‑кредитную политику (ДКП) как ключевой рычаг сдерживания инфляции.

При определении уровня ключевой ставки учитывается ряд показателей:

• динамика роста цен;
• инфляционные ожидания населения и бизнеса;
• состояние бюджета;
• уровень потребительского спроса;
• кредитная активность;
• ситуация на валютном рынке;
• внешние экономические факторы.

Динамика ключевой ставки с сентября 2020 года. Источник данных: Банк России

Если темпы роста цен ускоряются, Банк России повышает ключевую ставку. Кредиты дорожают, а доходность вкладов растет. Население и компании предпочитают сберегать средства и сокращают расходы. Это приводит к замедлению экономической активности и снижению ценового давления.

В случае замедления инфляции Банк России принимает решение о снижении ставки. В результате займы становятся доступнее, а доходность депозитов падает. Граждане и компании начинают активнее тратить и меньше копить, что способствует оживлению экономики.

Если динамика инфляции носит противоречивый характер, регулятор может временно приостановить цикл повышения или снижения ключевой ставки.

Какое решение регулятор принимал по ставке ранее

11 сентября Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 14% из-за роста инфляции, которая составила 6,3% при цели в 4%. Основным фактором роста цен стал летний дефицит топлива, последующий рост издержек компаний, вторичное ускорение инфляционных ожиданий и спроса. Это стало первой паузой в цикле смягчения, который начался в июне 2025 года: до этого регулятор снижал ставку десять заседаний подряд — с исторического максимума 21% до 14%.

Регулятор ожидает, что по итогам 2026 года инфляция будет в диапазоне 6–7% и вернется к таргету только в следующем году.

Что это значит для вкладов, кредитов и ипотеки

Что это значит для вкладов

Пока ставка на уровне 14%, проценты по депозитам остаются привлекательными. По данным Сравни на 1 октября 2026 года, среди выгодных предложений на финансовом маркетплейсе:

• ПСБ, «Народный вклад» — до 30% годовых (для новых клиентов, срок 32 дня, сумма до 50 000 рублей);
• Альфа-Банк, «Альфа-Вклад Зарплатный» — до 19,83% (62 дня, от 10 000 рублей);
• Сбер, «Выгодный старт +» — до 19% (91 день, 10 000–100 000 рублей, для новых клиентов);
• Яндекс Банк, «Сейв» — до 17% (14 дней, первый продукт в банке);
• ВТБ, «Выгодное начало» — до 15% (91 день, 10 000–50 000 рублей).

Средняя максимальная ставка по вкладам в топ-10 банков на три месяца составляет 13,4%, на год — 12,3%. Для вкладчиков текущий момент подходящий: если Банк России возобновит цикл снижения, доходность новых вкладов пойдет вниз. Однако, если аналитики правы и ставка останется высокой до весны 2027 года, спешки нет — выгодные предложения будут доступны еще несколько месяцев.

Что происходит с кредитами

Ставки по потребительским кредитам остаются высокими. По данным финансового маркетплейса Сравни на утро октября 2026 года, выгодные предложения на витрине находились в диапазоне 14,5–24,9% годовых:

• Ренессанс Банк, рефинансирование — от 14,5%;
• Совкомбанк, «Прайм специальный» — 14,9%;
• Локо-Банк, «Наличными» — от 16%;
• Альфа-Банк, «Наличными» — от 17,99%;
• Т-Банк, «Наличными» — от 19,9%;
• ВТБ, «Наличными» — от 20,5%.

Существенного изменения условий до октябрьского заседания ждать не стоит. Банки привели процентную политику в соответствие с уровнем ключевой ставки и не планируют пересматривать ставки.

Ипотека: новые правила с 1 октября

Рыночная ипотека остается дорогой. По данным финансового маркетплейса Сравни, на утро 1 октября 2026 года ставки на вторичное жилье стартуют от 16,9% у Т-Банка, от 17,49% у Совкомбанка, от 17,69% у Альфа-Банка и от 18,4% у ВТБ. Средний уровень рыночной ставки — около 18–19%. Серьезного снижения до конца 2026 года не ожидается.

Главное изменение — новые условия семейной ипотеки, вступившие в силу 1 октября 2026 года. Ставка и максимальная сумма кредита теперь зависят от числа детей и региона.

Важное кратко

• В 2026 году Банк России проведет еще два заседания по ключевой ставке — 23 октября и 18 декабря. В следующем году намечено восемь заседаний регулятора по ставке, первое из них состоится 12 февраля.
• На заседании в сентябре Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 14% из-за роста инфляции, которая достигла 6,3%. По прогнозам регулятора, показатель вернется к целевому уровню 4% только в 2027 году.
• До следующего заседания Банка России депозитные ставки остаются высокими. Дальнейшее снижение ставки сократит доходность новых вкладов.

У Сравни есть телеграм-канал, где пишем просто и понятно о деньгах. Подпишитесь, чтобы не потерять!

Читать по теме

• Банк России сохранил ставку на уровне 14%: итоги пресс-конференции Эльвиры Набиуллиной
  
• Ключевая ставка 10%: в Госдуме рассказали, когда этого стоит ждать
  
• Новые условия семейной ипотеки: что изменится с 1 октября